Фундаментальный анализ FOREX на 19 августа 2024 г
Страх на рынке неожиданно сменился жадностью, и фондовые индексы США продемонстрировали лучшее недельное ралли за 2024 год. Это подстегнуло оптимизм «быков» EUR/USD вернуть пару к 7-месячным максимумам, укрепив ожидания трейдеров в возобновлении восходящего тренда. Инвесторы надеются на «голубиную» риторику ФРС и Джерома Пауэлла на встрече в Джексон Хоуле.
После того как июльский отчет по занятости в США вызвал страх на рынках, данные по инфляции, розничным продажам и заявкам на пособие по безработице, напротив, привели к ажиотажным покупкам американских акций. Фондовые индексы оказались в идеальной среде, где экономика замедляется, но остаётся стабильной, а инфляция находится под контролем. В таких условиях инвесторы вновь обратили внимание на корпоративные прибыли технологического сектора, в первую очередь, связанного с искусственным интеллектом.
Рост безработицы и замедление инфляции создают предпосылки для снижения ставки ФРС по федеральным фондам. Инвесторы уверены, что это произойдет уже в сентябре, а уменьшение рисков рецессии может подтолкнуть ФРС к смягчению политики с шагом в 25 базисных пунктов. Goldman Sachs также снизил вероятность рецессии в следующем году с 25% до 20%, ссылаясь на сильные данные по розничным продажам и безработице. Если данные по занятости в августе будут позитивными, эта вероятность может вернуться к уровням, наблюдавшимся в начале месяца.
Словом, страх уступил место жадности, и рынки снова движутся в сторону роста, подкрепляемого ожиданиями начала смягчения монетарной политики ФРС, устойчивостью американской экономики и оптимизмом по поводу технологий и корпоративных прибылей. Однако многие забывают о роли иены и Банка Японии в торговле валютой на форекс. В начале августа японские инвесторы приобрели наибольшее количество зарубежных облигаций за 12 недель, что возродило стратегию carry trade на фоне укрепления USD/JPY к 150.
Ситуация на рынках стабилизировалась, и хедж-фонды впервые с 2021 года начали активно покупать иену. Тем не менее, если японские и американские акции вновь начнут падать, это может лишить EUR/USD одного из главных драйверов роста и хеджирование на форекс вновь подвергнется корректировке. Особенно учитывая, что ожидания по смягчению политики ФРС на 93 базисных пункта в 2024 году выглядят явно завышенными.
Несмотря на возможный рост EUR/USD до уровней 1,1065 и 1,111 на фоне «голубиной» риторики ФРС и Джерома Пауэлла, потенциал для дальнейшего ралли пары, на мой взгляд, ограничен. Трейдерам, открывшим покупки от 1,1015, следует быть осторожными и не пропустить возможные точки разворота.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
