Фундаментальный анализ FOREX на 20 июня 2022 г
Федрезерв выполняет сложную и важную задачу. С одной стороны регулятору требуется приостановить безудержный рост инфляции, с другой – не допустить серьезной просадки экономики. Иным путем при тех же входящих условиях двигаются ЕЦБ и Банк Японии. Boj озадачен защитой целевых уровней доходности облигаций. Европейский ЦБ не должен допустить дефрагментации Еврозоны, так как ставки по долговым облигациям одних стран в разы превышают ставки других. Пока что команда Кристин Лагард справляется с трудной задачей, что показывает стабилизация курса EUR/USD.
Борьба с инфляцией и ограничение роста доходности облигаций – по сути две противоположные задачи. Повышением ставок регулятором однозначно ведет к росту доходности бумаг. В Еврозоне этот процесс неоднороден, поэтому при монетарной рестрикции инвесторы не спешат отказываться от немецких облигаций, но быстро избавляются от итальянских. Это может привести к долговому кризису по примеру 2010 года.
В то время Марио Драги удалось успокоить рынки и спасти от краха единую валюту. Сейчас ЕЦБ разработал специальную программу по анти фрагментации, которая предусматривает активную покупку долгов ряда стран.
Примечательно, что данное решение «богатый» Север Еврозоны принял без возмущения, так как понимает, что программа позволит поднять ставки на более высокий уровень.
Помимо действий ЕЦБ, вселяющих оптимизм покупателям EUR/USD, пара растет и на фоне слабеющего доллара, давление на который оказывают разговоры о возможной рецессии в США. По мнению аналитиков Wall Street Journal, вероятность того, что это случится в течение 12 месяцев составляет 44%. В январе и апреле показатель составлял 18% и 28% соответственно. В BofA с вероятностью 40% ожидают начало спада в 2023 году. Примечательно, что в ФРБ Нью-Йорка также ждут «жёсткую» посадку экономики, причем с вероятностью в 80%.
Во время предыдущей волны слухов о рецессии американской экономики глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик предложил сделать паузу ужесточения денежно-кредитной политики, что привело к мощной просадке доллара. Сейчас чиновники FOMC опасаются резких выступлений и придерживаются выжидательной позиции, что помогает росту EUR/USD. Продолжаем работать по краткосрочным стратегиям торговли на форекс. При прорыве сопротивления 1.056 рассматриваем покупки пары небольшими лотами.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
