Фундаментальный анализ FOREX на 27 марта 2025 г
Дональд Трамп подтвердил намерение продолжить политику торгового протекционизма, анонсировав введение 25% тарифов на импорт автомобилей – ключевой пункт его предвыборной программы. Несмотря на ожидаемую жесткость мер, администрация США демонстрирует избирательный подход, что несколько смягчило первоначальную рыночную реакцию. Пара EUR/USD, кратковременно снизившись, быстро восстановила позиции, что свидетельствует о скептическом восприятии масштабов потенциального ущерба.
Введение дополнительных пошлин (поверх существующих 2.5%) существенно повысит стоимость импортных автомобилей, составляющих около половины американского рынка. Хотя формальной целью мер декларируется защита рабочих мест, реальный эффект может оказаться контрпродуктивным:
- Разрыв глобальных цепочек поставок спровоцирует инфляционное давление
- Снижение потребительского спроса замедлит рост ВВП
- Вынужденное сохранение жесткой монетарной политики ФРС усилит рецессионные риски
Подобный сценарий создает парадоксальную ситуацию – при формальном укреплении доллара как, защитного актива, фундаментальные предпосылки для его долгосрочного ослабления будут нарастать.
Европейский Союз, заранее подготовивший пакет контрмер еще в период предыдущего срока Трампа, обладает значительным арсеналом ответных действий:
1. Целенаправленные ограничения для американских технологических гигантов
2. Регуляторное давление на финансовый сектор США
3. Манипуляции с портфелями госдолга
Особую значимость приобретает дисбаланс в торговле услугами (€109 млрд в пользу ЕС), открывающий дополнительные рычаги давления.
На фоне ожидаемого ужесточения фискальной политики в США, Германия демонстрирует поворот к бюджетной экспансии. Эта расходящаяся динамика создает фундамент для постепенного укрепления евро.
Текущая неспособность «медведей» протестировать уровень 1.0715 в EUR/USD указывает на затухание нисходящего импульса. Однако учитывая:
- Неопределенность реального масштаба тарифных последствий (окончательное решение ожидается 2 апреля)
- Возможность координации ответных мер между ЕС, Японией и другими пострадавшими экономиками
Рациональным представляется выжидательный подход с мониторингом:
- Реакции европейских регуляторов
- Динамики инфляционных ожиданий в США
- Технических сигналов при тестировании ключевых уровней
Сценарий умеренного роста EUR/USD в среднесрочной перспективе выглядит предпочтительным, но его реализация потребует подтверждения устойчивости экономики ЕС к внешним шокам.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
