Фундаментальный анализ FOREX на 24 мая 2024 г
В последнее время инвесторы слишком часто сталкиваются с цикличностью исторических процессов. В конце 2023 года они были уверены в замедлении роста ВВП США, что вызвало ожидания шести актов монетарной экспансии от ФРС в 2024 году, и привело к падению американского доллара. В середине апреля – мае доллар снова оказался под давлением из-за признаков охлаждения экономики. Однако к концу весны ситуация изменилась. Неожиданное улучшение макростатистики США, как и в первом квартале, оказало давление на EUR/USD.
Суммарный PMI США вырос до 54,4 - максимального уровня за последние два года. S&P Global отметила, что инфляционное давление исходит от производства, а не от услуг, что свидетельствует о стабильности цен и уменьшает вероятность снижения ставки по федеральным фондам в 2024 году. Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик считает, что монетарная политика оказалась недостаточно эффективной, поэтому необходимо удержание ставок на уровне 5,5% длительное время.
Добавим сюда самое быстрое с сентября сокращение первичных заявок на пособие по безработице в США и становится понятным падение EUR/USD. Сейчас хорошие новости для Forex оказываются плохими для рынка акций. Несмотря на впечатляющие финансовые результаты и рост акций NVIDIA, американские фондовые индексы все же снизились. От этого выиграл доллар.
Может ли это вернуть в торговлю валютой на форекс тему американской исключительности? Полагаю, что стоит немного охладить пыл «медведей» EUR/USD. В отличие от начала года, мировые экономики тоже демонстрируют ускорения. Деловая активность в Еврозоне повышается самыми быстрыми темпами за год, в Индии наблюдается бурный рост, Япония восстанавливается. Идея синхронизации глобального экономического роста остается актуальной, что делает позиции проциклических валют, включая евро, более устойчивыми по сравнению с началом 2024 года.
Кроме того, зарплата в Еврозоне выросла с 4,5% до 4,7%, что создает препятствия для «голубей» ЕЦБ, требующих снижения ставки по депозитам в июне и июле. Однако глава Банка Франции Виллеруа де Гало утверждает, что не стоит паниковать, так как рост зарплат носит временный характер и обусловлен исключительно данными из Германии, в то время как в остальных странах Еврозоны он замедляется.
Что окажется в выигрыше – американская исключительность или синхронизация глобального экономического роста? Если ВВП США и Евроблока будут расти одинаковыми темпами, это приведет к среднесрочной консолидации EUR/USD. В противном случае, идея замедления американской экономики и сокращения разрыва в росте ВВП может восстановить восходящий тренд пары.
Для дальнейших прогнозов Форекс нужны новые данные. Если EUR/USD не сможет удержаться выше 1,08, возрастут риски падения к 1,076 и 1,071. Напротив, успешное закрепление актива выше 1,083 вернет на рынок покупателей.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
