Фундаментальный анализ FOREX на 23 декабря 2024 г
Рынок испугался декабрьских прогнозов FOMC настолько, что начал задумываться, не завершила ли ФРС цикл монетарного смягчения. Это привело к падению пары EUR/USD до двухлетнего минимума. Однако замедление роста американского индекса расходов на личное потребление (PCE) и «голубиные» заявления представителей ФРС несколько охладили пыл «медведей». Даже угрозы Дональда Трампа в адрес ЕС не смогли повлиять на динамику пары.
В ноябре PCE вырос всего на 0,1%, что стало самым низким показателем с мая. Базовый индекс также замедлился до 2,8% в годовом выражении. Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс настаивает на дальнейшем снижении ставок, а Мэри Дейли из ФРБ Сан-Франциско согласна с прогнозом двух этапов смягчения политики в 2025 году. Остин Гулсби из ФРБ Чикаго предполагает, что стоимость заимствований будет снижаться в течение следующего года-полутора.
Даже слова президента ФРБ Кливленда Бет Хэммак, голосовавшей за сохранение ставки на уровне 4,75%, не насторожили инвесторов. Она считает, что дальнейшее снижение ставок возможно, если инфляция продолжит замедляться. Просадка PCE до 0,1% поддерживает вероятность смягчения политики уже в январе. Деривативы снизили вероятность паузы в действиях ФРС с 95% до 89%.
Несмотря на рост доходности казначейских облигаций и фондовых индексов США, «быки» по EUR/USD сохраняют активность. Даже заявление Дональда Трампа о возможных тарифах на ЕС, если Европа не увеличит закупки нефти и газа из США, не вызвало у них серьёзных опасений. Это выглядит странным на фоне курса ЕС на отказ от российского газа и расширение доли американского СПГ до 48%.
Хотя «медведи» по EUR/USD временно отступили, их позиции остаются сильными. Аналитики HSBC не ожидают ослабления доллара в 2025 году. Manulife Investment Management видит необходимость улучшения мировой экономики для снижения индекса USD, но признаков этого пока нет. Deutsche Bank прогнозирует снижение пары EUR/USD до уровня паритета.
Мы рекомендуем использовать коррекции пары EUR/USD с последующим отскоком от уровней сопротивления 1,0465 и 1,0500 для формирования или усиления коротких позиций.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
