Фундаментальный анализ FOREX на 2 октября 2024 г
После заявлений Джерома Пауэлла о том, что Федеральная резервная система не спешит с изменениями, и высказанной уверенности Кристин Лагард в победе над инфляцией, торговля валютой на форекс сменила позиционирование, что привело к резкой смене направления EUR/USD. Инвесторы стали активно рассматривать возможность снижения депозитной ставки Европейским Центральным Банком (ЕЦБ) в октябре. Геополитическая напряженность также усилилась после ракетных ударов Ирана по Израилю, что поддерживает рост доллара США как защитного актива.
Рынки оценивают масштабы будущей монетарной экспансии ЕЦБ в 51 базисный пункт, что сопоставимо с прогнозируемым снижением ставки по федеральным фондам США на 50 базисных пунктов. Однако ЕЦБ, вероятно, будет действовать быстрее. Падение инфляции в Еврозоне ниже целевого уровня в 2% делает неизбежным смягчение денежно-кредитной политики. После выступления Кристин Лагард и публикации данных по инфляции, любые иные действия ЕЦБ, кроме снижения ставок, вызовут разочарование.
Падение инфляции до 1,8% вызвало ралли на рынке немецких облигаций. Доходность двухлетних бумаг впервые с конца 2022 года упала ниже 2%, а доходность десятилетних облигаций сократилась на 11 базисных пунктов и достигла 2,01%. Аналитики Morgan Stanley к концу года прогнозируют дальнейшее падение доходности до 1,8-1,9%, а также постепенные сокращения ставки ЕЦБ вплоть до марта 2025 года. В итоге к концу следующего года депозитная ставка может снизиться до 1,75%.
Политические проблемы во Франции также оказывают давление на EUR/USD. Правительство меньшинства столкнулось с парламентом, когда премьер-министр Мишель Барнье предложил к 2029 году сократить дефицит бюджета до 3% от ВВП за счет повышения налогов и снижения расходов. Недовольство в парламенте может привести к вотуму недоверия, что повышает риски для экономики и усиливает волатильность валютных пар на рынке.
Дополнительным фактором давления на EUR/USD стала эскалация конфликта на Ближнем Востоке. Израиль зачищает от террористов соседний Ливан, на что Иран ответил массированным ракетным ударом. Инвесторы опасаются дальнейших военных действий и массово продают акции, переходя к активам-убежищам, включая доллар США.
Таким образом, быстрые действия ЕЦБ, политические риски во Франции и рост напряженности на Ближнем Востоке усилили позиции «медведей» по EUR/USD. Пара пробила уровень 1,11 и продолжает падать. Прорыв поддержки на 1,1045 откроет возможность для усиления коротких позиций.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
