Фундаментальный анализ FOREX на 8 октября 2024 г
Торговля валютой на форекс, как правило, учитывает всё, и ожидания снижения ставки по федеральным фондам США на 150-200 базисных пунктов к концу 2025 года уже были заложены в курс доллара. Однако этот сценарий изменился после публикации данных американского рынка труда. До этого отчёта вероятность, что ФРС снизит ставку на 50 базисных пунктов в ноябре, оценивалась в 36%. Спустя сутки срочный рынок уже исключил такой вариант, и вероятность сохранения ставки на уровне 5% теперь составляет 14%. В таких условиях евро падает по отношению к доллару.
Начало 2024 года оказалось успешным для доллара: за январь-июль индекс USD вырос на 5%. Но затем, когда экономика США начала подавать признаки замедления, инвесторы решили, что доллар потеряет позиции к концу года. Однако эти ожидания не оправдались — EUR/USD лишь кратковременно поднялась выше отметки 1,12, после чего резко упала. Если пересмотр ставки ФРС продолжится в октябре, давление на евро может усилиться.
Аналитики Nordea прогнозируют, что к концу 2024 года EUR/USD упадёт до 1,09, а к середине 2025 года — до 1,07, после чего евро может начать укрепляться. Однако для этого мировая экономика должна обогнать американскую, что сейчас маловероятно. Еврозона стагнирует, Германия находится на грани рецессии, а китайским монетарным стимулам потребуется время для заметного эффекта. Инвесторы, судя по реакции фондовых рынков Китая, ожидают более решительных шагов.
Таким образом, снижение курса EUR/USD связано с пересмотром рынком предполагаемых шагов ФРС на фоне данных по занятости в США, а также с возвращением на сцену темы «американской исключительности». У доллара могут появиться и новые преимущества. Победа Дональда Трампа на президентских выборах может привести к новым торговым войнам, нарушениям цепочек поставок и ускорению инфляции по всему миру. Конфликт между Израилем и Ираном может иметь аналогичные последствия. В обоих случаях ФРС может приостановить процесс снижения ставок или даже вернуться к ужесточению монетарной политики, что укрепит позиции доллара среди индексов валют форекс.
Тем не менее, перед публикацией отчёта по американской инфляции «быки» по EUR/USD могут предпринять контратаку. Эксперты Bloomberg ожидают замедления роста потребительских цен до 2,3%, что создаст предпосылки для снижения ставки ФРС в ноябре на 25 базисных пунктов и окажет давление на доллар. Вместе с тем, президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс считает, что прогноз FOMC на снижение ставки на 50 базисных пунктов в 2024 году — это вполне реалистичный сценарий.
Вероятно, речь идёт о классическом методе торговли на форекс, когда актив покупается на слухах и продаётся по факту выхода данных. В этом случае любое краткосрочное укрепление EUR/USD к уровню 1,1-1,102 можно использовать как возможность для продаж.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
