Фундаментальный анализ FOREX на 4 апреля 2022 г
Если доллар не укрепляется после столь мощного Non-farm Payrolls, значит инвестиционная идея устарела и нужно менять методы торговли на форекс.
Занятость в США 11-й месяц подряд растет на 400 тысяч и выше, что является лучшим результатом с момента начала наблюдения в 1939 г. Уровень безработицы достиг 3.6%, что почти совпало с рекордом пятидесятилетия. Да, ощущается перегрев рынка труда, а инфляция вышла на максимум за 40 лет. Но Федрезерв не первый раз проводит ужесточение денежно-кредитной политики.
Значит идея дивергенции курсов монетарной политики и экономик перестала воодушевлять трейдеров EUR/USD. Пара не стремится снижаться, а по закону финансовых рынков, если актив не идет в наиболее ожидаемом направлении, значит он пойдет в другую сторону.
С началом войны в Украине в торговлю валютой на форекс пришла идея паритета евро и доллара. Аналитики говорили, что экономика Еврозоны сильно зависит от поставок энергоносителей из России, и конфликт приведет к подорожанию сырья, отправив экономику ЕС в рецессию. Если сюда же добавить рост спроса на доллар, как на защитный актив, сверхмягкую политику ЕЦБ и упомянутые дивергенции, то EUR/USD просто обязана была безостановочно валиться.
К слову сказать, некоторые банки, в частности BofA до сих пор придерживаются данного сценария и ждет пару на 1.05.
Вместе с тем, устойчивость EUR/USD говорит о том, что большинство позитивных для доллара факторов уже учтено ценами, а европейская валюта явно перепродана. Какой бы «ястребиной» не была риторика членов FOMC пара не спешит снижаться в то время, как любой позитив с переговоров Москвы и Киева приводит к резкому укреплению актива. Но к этом у можно добавить, что инвесторы недооценивают возможность «ястребиных» сюрпризов от ЕЦБ, которые явно не сидят в ценах. Например, все больше сторонников в Совете управляющих у идеи главы ЦБ Нидерландов, предлагающего полностью завершить QE до конца третьего квартала текущего года, а в четвертом начать повышение ставок.
Также интересно обратить внимание на исторические выкладки. По данным Wall Street Journal за последние 40 лет, при повышении ставок ФРС и других ЦБ S&P 500 отставал от среднего значения иностранных фондовых индексов на 0.44% в месяц. Это связано с перетоком капиталов из экономики Соединенных Штатов.
Полагаю, что если продавцы не могут пробить область поддержки 1.1035-1.1055, то следует прикрывать короткие позиции.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
