Фундаментальный анализ FOREX на 7 марта 2024 г
Инвесторы ждали, что Джером Пауэлл выступит против снижения ставок в первой половине года. Но этого не произошло, и они начали активно приобретать трежерис, что повлекло за собой снижение доходности облигаций и ударило по доллару США. Тем не менее ралли пары EURUSD началось еще во время европейской сессии, когда канцлер Джереми Хант поддержал фискальными стимулами не только фунт, но и другие валюты Старого Света. Дополнительно помогли единой валюте позитивные новости внешней торговли Германии.
Неужели мягкая посадка достигнута? На этот прямой и, в общем-то, несложный вопрос Джером Пауэлл отвечать отказался, пропустив его мимо ушей. Согласно заявлению главы регулятора, Федеральная резервная система (ФРС) намерена продолжать работу и не будет объявлять о победе над инфляцией. Сильные показатели экономики США не означают, что Центробанк откажется от своих планов по ослаблению денежно-кредитной политики. Напротив, ему необходимо внимательно подходить к первому шагу. Инвесторы осознали, что последние данные по рынку труда и инфляции США не изменили позицию Федрезерва, и трейдеры начали активно покупать EURUSD.
По словам Джерома Пауэлла, ФРС не стремится к лучшим показателям CPI и PCE; она просто желает получить больше данных, аналогичных предыдущим. Вопрос о том, будет ли Федеральная резервная система снижать ставки в 2024 году, кажется решенным. Если в ближайшее время экономика США начнет показывать признаки пробуксовки, старт цикла монетарной экспансии может произойти уже в апреле. В этом контексте многое будет зависеть от отчета по занятости. Если статистика сильно разочарует, пара EURUSD может подняться выше отметки 1,1.
Тем не менее, перед тем как это произойдет, основной валютной паре нужно пройти испытание заседанием Европейского Центрального Банка (ЕЦБ). Раскол в Управляющем Совете явен. «Ястребы» подчеркивают устойчивость инфляции услуг и предостерегают от поспешных шагов по ослаблению денежно-кредитной политики. Они опасаются повторения ошибок ФРС в 1970-х годах. С другой стороны, «голуби» обращают внимание на стремительное снижение потребительских цен и беспокоятся, что удержание ставки по депозитам на уровне 4% может повредить экономике Еврозоны.
Инсайдеры Reuters утверждают, что чиновники ЕЦБ вряд ли снизят стоимость заимствований до июня. Из-за крепкого рынка труда и высоких темпов роста зарплат, последний этап борьбы с инфляцией станет самым сложным, и поэтому начало монетарной экспансии в марте или апреле крайне маловероятно. Аргументы Кристины Лагард в этом ключе могут поддержать EURUSD.
Текущая ситуация напоминает о периоде осени и зимы 2023 года, когда от Джерома Пауэлла также ждали противостояния рыночным прогнозам по «голубиному» развороту ФРС. После того, как это не произошло, золото достигло рекордных значений, а S&P 500 и EURUSD резко выросли.
Преодоление парой верхней границы торгового диапазона $1,077-1,088 меняет динамику. Пока котировки EURUSD удерживаются выше отметки 1,088, предпочтение следует отдавать покупкам. Возвращение актива в режим консолидации даст «медведям» возможность восстановиться.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
