Фундаментальный анализ FOREX на 12 ноября 2024 г
Ни одна валюта в мире не может сравниться с американским долларом по ряду ключевых факторов. Это стремительный рост экономики, мощное ралли фондовых рынков, высокая доходность облигаций США и статус актива-убежища. Поэтому неудивительно, что сторонников стратегии «покупай, иначе упустишь», становится больше не только на рынках акций и криптовалют, но и в торговле валютой на Forex. Доллар продолжает уверенно расти, из-за чего EUR/USD упала до минимумов апреля, и это только начало.
Последовательность действий Дональда Трампа на посту президента также играет важную роль для финансового рынка. В основе текущей картины — ожидания, что фискальные стимулы ускорят рост ВВП и инфляцию, вынудив ФРС приостановить снижение ставок. Это вызовет рост доходности американских облигаций и укрепление доллара.
Однако требуется время для реализации фискальных стимулов. Они должны пройти через Конгресс и начать воздействовать на экономику. Вероятно, Трамп начнет с введения торговых пошлин — инструмента, который перетягивает акцент экономического роста с развивающихся стран на США. Это укрепит доллар, но повысит цены в США, что может позволить ФРС продолжить снижение ставок и поддержать доллар через валютные войны.
Когда в 2018 году США установили тариф в 25% на половину китайского импорта, юань сначала обесценился на 5%, а в следующем году потерял еще около 2%. Китай ответил девальвацией своей валюты, чтобы компенсировать убытки от тарифов. Скорее всего, другие страны, в отношении которых Трамп планирует ввести пошлины на уровне 10-20%, предпримут аналогичные шаги.
Особенно уязвима перед торговыми войнами Европа. Пандемия и война в Украине переместили торговые акценты ЕС с России и Китая на США, и Еврозона поддерживает значительный профицит с Америкой. Это делает рынок США важнейшим для Германии и ее соседей, давая Трампу рычаги для ввода своих условий.
Неудивительно, что «быков» EUR/USD с каждым днем становиться все меньше. Экономический рост в Еврозоне ослаб, а деглобализация может его подорвать дополнительно. Это заставит ЕЦБ активно снижать ставки и девальвировать EUR. Торговые войны перейдут в валютные, что станет тяжелым ударом для евро.
Для успешной торговли стоит придерживаться стратегии Баффета «держать, пока нет острой необходимости продавать». Те, кто открыл короткие позиции по EUR/USD от 1,12 и укрепил их на уровне 1,0905, могут радоваться. Паритет уже не за горами; важно только терпеливо ждать.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
