Фундаментальный анализ FOREX на 11 июня 2024 г
Сначала действуй, потом оценивай. Таков реальность торговли валютой на форекс – анализировать действия после, а не до. Что касается новостей, то спустя несколько дней можно уже более объективно оценить впечатляющие данные по занятости в США за май и распродажу европейских активов на фоне известий о внеочередных выборах во Франции. Возможно, решение Эммануэля Макрона окажется оправданным, а замедление инфляции в Соединенных Штатах даст покупателям EUR/USD возможность восстановиться.
Но это все становится понятным не сразу.
Евро отскочил от пятинедельных минимумов, так как данные по американской инфляции и прогноз ФРС по ставке выглядят достаточно серьезными, чтобы закрыть часть позиций. Хедж-фонды впервые с августа стали чистыми «быками» по евро и понесли убытки из-за своей уверенности.
Сейчас мало кто хочет принимать поспешные решения, гадая, замедлится ли американская инфляция. Это обязательно отразится на прогнозах ФРС. Если темпы роста потребительских цен снизятся, чиновники, вероятнее всего, будут склоняться к двум актам монетарной экспансии до конца 2024 года. Если инфляция замедлится, мы увидим только одно снижение ставки. В этом случае шансы на снижение ставки в сентябре резко упадут, и рынок начнет сомневаться, будет ли ФРС вообще смягчать денежно-кредитную политику в этом году.
При стабильно сильной экономике и инфляции лучшее решение для Федрезерва — вообще ничего не делать. Судя по риторике чиновников FOMC, ФРС решила взять паузу летом, чтобы получить больше данных для принятия важных решений. Политическая напряженность также делает регуляторов мира более терпеливыми. Мало кто хочет снижать ставки перед выборами, чтобы не быть обвиненным в поддержке действующей власти.
В Великобритании, Франции и США политическая ситуация может измениться в любой момент. Победа Лейбористов над Консерваторами воспринимается как благо для фунта, тогда как приход евроскептиков к власти во Франции вызывает беспокойство у инвесторов. Если они сформируют правительство, их программа расходов может привести к конфликту между Парижем и Брюсселем. По мнению Pictet Wealth Management, такой сценарий спровоцировал бы экономическую катастрофу для Франции. Неудивительно, что волатильность валютных пар с евро резко возросла, а риски разворота по EUR/USD сократились, что свидетельствует о «медвежьих» настроениях на рынке.
RBC Capital Markets прогнозирует снижение основной валютной пары к 1,05 в третьем квартале, а Union Bancaire Privee считает, что в ближайшие три недели единая валюта будет под давлением. Credit Agricole оценивает, что дальнейшее расширение спредов доходности облигаций Франции и Германии приведет к продаже EUR/USD.
Однако для начала основной валютной паре необходимо пройти испытание в виде данных по американской инфляции и заседания ФРС. Ускорение роста потребительских цен станет катализатором падения EUR/USD до 1,06. Их замедление позволит евро вернуться к отметке $1,08. Подождём и скоро все увидим.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
