Фундаментальный анализ FOREX на 10 мая 2024 г
После снижения в марте количества открытых вакансий до трехлетнего минимума и апрельского замедления темпов занятости до минимального уровня за полгода, рост числа заявок на пособие по безработице в США до максимума восьми месяцев убедил инвесторов в замедлении американского рынка труда. Это повысило вероятность двух снижений ставки по федеральным фондам в 2024 году с 52% до 60%, снизило доходность казначейских облигаций, вернуло S&P 500 к зоне рекордных максимумов, что через корреляцию валют позволило «быкам» EURUSD перейти в атаку.
Хотя заявки на пособие по безработице являются недельным и весьма колеблющимся показателем, последние данные указывают на охлаждение американской экономики. Если апрельские данные по инфляции и розничным продажам подтвердят это, доллар потеряет позиции в торговле валютой на форекс.
Даже «голубиный» разворот Банка Англии не помог «медведям» EURUSD. Эндрю Бэйли, глава Банка Англии, подчеркнул прогресс в борьбе с инфляцией и предположил, что ставка РЕПО может упасть быстрее, чем ожидали финансовые рынки. Прогнозируемые масштабы монетарной экспансии в 2024 году для Банка Англии составляют 55 базисных пунктов, для ЕЦБ – 70 базисных пунктов, а для ФРС – 43 базисных пункта.
Предстоящее замедление американской экономики может быть сильным аргументом в пользу покупки EURUSD. Еврозона выглядит более динамичной по сравнению со США. Ее ВВП растет с низкой базы, в то время как рост экономики США замедляется с высоких показателей. Это сокращает дивергенцию в экономическом росте, что способствует продолжению ралли евро против доллара.
Хотя рынок уже учитывает более ранний старт монетарной экспансии ЕЦБ по сравнению с ФРС, пока непонятно - будет ли ЕЦБ продолжать смягчение в июле? Луис де Гиндос, вице-президент ЕЦБ, подчеркнул, что регулятор не стремится к определенному плану, а будет принимать решения на основе данных.
Таким образом, ставка на сокращение разрыва в экономическом росте США и Еврозоны работает: EURUSD чувствителен к ухудшению макроэкономической статистики США, как это показали данные по заявкам на пособие по безработице. Однако, основными рисками для слома нисходящего тренда EURUSD остаются президентские выборы и ускорение инфляции в США. Поэтому, в ожидании данных по индексам потребительских и производственных цен, возможна консолидация евро против доллара. Удерживаем длинные позиции по EURUSD, сформированные на отскоке от поддержки на 1.0730.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
