Фундаментальный анализ FOREX на 1 февраля 2021 г
Конгрессмены Соединенных Штатов продолжают развивать тему фискальных стимулов, а инвесторы скупать фондовые индексы. Действия, безусловно, взаимосвязанные, но цели разные. Законодатели пытаются помочь экономике восстановиться, инвесторов движет жажда обогащения. С другой стороны и тех и других поддерживают низкие процентные ставки, которые позволяют снизить стоимость обслуживания долгов и показывают, что пузыря на фондовым рынке еще нет. Следовательно, котировки индексов не перекуплены, акциям и рисковым инструментам есть, куда расти, а доллару, соответственно, снижаться.
До этого большая часть рецессий в Соединенных Штатах происходила из-за поспешных действий ФРС, которая начинала при малейших улучшениях экономической ситуации нормализовать денежно-кредитную политику и повышать ставки. Естественно, S&P 500 уходил в коррекцию, а из-за корреляции валют и фондовых индексов, снижение начинали и рисковые активы. Исключением стал 2020 год, когда из-за пандемии ставки трежерис не поднимались.
Конечно, фондовый рынок может обвалиться в одночасье, если станет известно, что вакцины бессильны перед COVID-19. Но пока на фондовом рынке США сохраняется повышательный тренд, коррекция EUR/USD вряд ли будет развиваться долго. Кроме того, любые улучшения экономики Еврозоны приведут к укреплению единой валюты. Как пример – укрепление пары на выходе неожиданно выросшего в четвертом квартале ВВП Германии и Испании. Можно сказать, что европейская экономика адаптировалась к пандемии, а это еще один повод для покупки евро.
Идеи фондов хеджирования форекс остаются прежними – укрепление EUR/USD по мере расширения вакцинации. Спекулятивные чистые продажи доллара не уходят от рекордных объемов. В Goldman Sachs и вовсе считают, что даже при проблемах с вакцинацией гринбек переоценен.
Полагаю, что позитивный сценарий все-таки воплотится в жизнь, и EUR/USD уже в первой половине 2021 года достигнет уровня 1.25. Тем не менее, по анализу UBS при текущей скорости вакцинации, получить прививку до конца года сможет не более 10% жителей Земли и только 22% к концу 2022 года. За счет разной скорости вакцинации в странах восстановление мировой экономики может стать неоднородным, а при быстром росте ВВП США пользу из этого извлечет уже доллар, а не рисковые активы.
Но это все перспективы среднесрочной торговли на форекс, а пока для EUR/USD красной линией становится уровень 1.2080. Если «медведи» смогут его пробить, то падение продолжится к 1.2040, 1.1990 и 1.1950, откуда «быки» скорее всего, начнут выкупать пару.
Если же покупатели смогут укрепиться выше 1,218 1,221, то пара останется в среднесрочном диапазоне 1.208-1.238.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
