Фундаментальный анализ FOREX на 17 мая 2024 г
Доказательства охлаждения экономики Соединенных Штатов продолжают накапливаться, однако Федрезерв пока не принял решение о снижении ставки по федеральным фондам. Члены FOMC Джон Уильямс Томас Баркин и Лоретта Местер, заявляют, что Центральному Банку потребуется больше времени для победы над инфляцией. Эти высказывания, наряду с быстрым ростом цен на импорт и хорошим отчетом по заявкам на пособия по безработице, привели к ослаблению пары EURUSD.
Как только доллар США показал слабину, он тут же стал объектом критики. В StoneX считают, что крах доллара может произойти по нескольким причинам: улучшение глобального аппетита к риску, восстановление экономики Китая и жесткий курс Банка Японии. Однако два из трех этих факторов оказались под вопросом. Розничные продажи и инвестиции в основной капитал Китая не оправдали ожиданий, а хедж-фонды и управляющие активами, по данным Bloomberg, использовали апрельский отчет по инфляции для покупок долларов. Рост курса USDJPY через корреляцию валют также повлиял на ослабление других активов.
Аппетит к риску действительно усиливается, о чем свидетельствуют очередные рекорды фондовых индексов. Однако рынок часто принимает желаемое за действительное. В конце 2023 года после прогноза ФРС о снижении ставки на трех заседаниях в 2024 году, инвесторы ожидали шести актов смягчения.
Сейчас ситуация повторяется. Слабые данные по рынку труда, розничным продажам и промышленному производству породили слухи о том, что июльское заседание ФРС может преподнести сюрприз. Учитывая, что до этого времени у Центрального Банка будет еще по два отчета занятости и инфляции, вероятность снижения ставок растет.
Тем не менее, при 175 тысячах новых рабочих мест и безработице на уровне 3,9%, экономику вряд ли можно назвать слабой. Розничные продажи повышаются на 3,5%, что делает маловероятным скорое достижение целевого уровня инфляции в 2%. ФРС, вероятно, придется ждать, пока инфляция не снизится до этого значения. Nordea прогнозирует, что ставки будут снижены в декабре, а не в сентябре, что может привести к падению пары EURUSD до 1,07 к концу июля.
Для EURUSD ключевой вопрос один – продолжит ли экономика США охлаждаться? Если да, доходность казначейских облигаций будет падать, увеличивая шансы на ослабление денежно-кредитной политики ФРС в июле, что приведет к падению доллара в торговле валютой на форекс. В противном случае, позитивная макростатистика вернет гринбек к жизни.
Инвесторы закрывают позиции и переходят в режим ожидания, что может привести к коррекции и консолидации EURUSD. Пока эти границы не определены, можно использовать отскоки от уровней поддержки 1,0835 и 1,08 для покупок пары.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
