Фундаментальный анализ FOREX на 31 марта 2025 г
Стремительный рост золота и одновременное ослабление доллара США имеют общий корень — нарастающую волну антиглобализации. Решение западных стран заморозить золотовалютные резервы России в 2022 году стало переломным моментом, заставившим центральные банки по всему миру пересмотреть свою стратегию и больше уделять внимание именно золотому запасу, особенно, это касается стран не из западного лагеря. Растущий спрос на золото снижает интерес к гринбеку и помогает укреплению EUR/USD.
Политика Дональда Трампа, направленная на «возвращение величия Америки», неожиданно подрывает доверие к доллару. Чем активнее Вашингтон использует санкции и протекционистские меры, тем сильнее растет евро. В 2025 году доллар США больше не воспринимается как актив-убежище. Инвесторы ищут альтернативы — японскую иену, швейцарский франк и, конечно, золото.
Агрессивная торговая политика США отталкивает даже традиционных союзников. Вопрос в том, захотят ли крупнейшие держатели американского госдолга, такие как Япония и Китай, начать диверсификацию резервов в отместку за тарифы. Если это произойдет, давление на доллар усилится.
Раньше, в моменты кризисов, доллар укреплялся, а фондовый рынок падал. Теперь же S&P 500 и USD демонстрируют синхронное движение. Такая корреляция валюты США и фондового индекса выглядит, по крайней мере, нелогично. Объяснение простое: доллар теряет статус «тихой гавани», а иностранные инвесторы сокращают вложения в американские активы. Например, европейцы с начала года потеряли около 13% из-за падения как акций США, так и курса доллара.
Действия Трампа подталкивают экономику США к опасному сценарию — сочетанию стагнации и инфляции. Потребительское доверие падает, прогнозы по занятости ухудшаются. Goldman Sachs ожидает, что ФРС в 2025 году придется смягчать политику активнее — не два, а три раза.
Последней каплей может стать введение универсальных тарифов, о которых вновь заговорили в Белом доме. Если ранее Трамп успокаивал рынки, говоря о «мягких» мерах, то теперь инвесторы вновь нервничают, избавляясь и от доллара, и от акций.
Сформированные в зоне 1.0735-1.0755 длинные позиции по EUR/USD выглядят перспективно. Даже несмотря на замедление инфляции в Европе, бегство капитала из доллара поддерживает евро. В случае пробоя сопротивления 1.0845 восходящий тренд может ускориться, открывая путь к более значимому росту.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
