Фундаментальный анализ FOREX на 1 мая 2024 г
В древней китайской пословице говорится: «Не делай ничего, и все будет сделано». Этот принцип касается и ФРС, которая уже в шестой раз подряд готова сохранить ставку по федеральным фондам неизменной. Однако торговля валютой на форекс требует оживления. Опционы показывают, что инвесторы ожидают самого сильного движения S&P 500 с мая 2023 года. Если так, то и EURUSD не останется безразличной к решению Федрезерва.
Суть в изменении позиции FOMC. В декабре ФРС сделала резкий поворот, открыв дверь для 6-7 актов монетарной экспансии. Джером Пауэлл в течение всего первого квартала готовил рынки к возможному снижению ставок, несмотря на укрепления экономики. Однако в апреле его риторика изменилась. Он заявил, что последние данные не подтверждают снижения инфляции до целевого уровня в 2%, и борьба с ней займет больше времени, чем рассчитывал регулятор.
Скорее всего, на пресс-конференции 1 мая председатель Федрезерва подтвердит свое мнение. Но почему рынки так напряжены? Все дело в изменении взглядов ФРС. Инвесторы не уверены, будет ли Центробанк придерживаться прежней мантры о снижении инфляции или изменит свое мнение и подаст сигнал о том, что PCE приближается к 3%. В первом случае есть надежда на снижение ставок по федеральным фондам на 1-2 заседаниях FOMC в 2024 году, что поможет EURUSD. Во втором случае мы можем ожидать сохранения ставок на уровне 5,5% с рисками возобновления цикла монетарной рестрикции. Такой сценарий будет «медвежьим» как для S&P 500, так и для EURUSD.
После неожиданного ускорения затрат на рабочую силу с 0,9% до 1,2% в первом квартале рынок акций подвергся давлению, что через корреляцию валют отразилось и на EURUSD. S&P 500 закрыл апрель с падением на 4,2%, оказав поддержку американскому доллару.
Даже несмотря на более высокий экономический рост в Еврозоне и не особо быстрое замедление базовой инфляции, евро не получает поддержки. По мнению президента Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало, данные повысили вероятность снижения цен к целевому уровню в 2% и увеличили шансы на июньское снижение ставок по депозитам.
Словом, даже бездействие Федрезерва ФРС может напугать рынки. Вероятно, ФРС поняла свои ошибки, и теперь может перейти к «ястребиной» риторике. На этом фоне риски снижения EURUSD в направлении 1,06 и 1,05 возрастают. Поэтому мы оставляем сформированные ранее шорты и готовимся при каждом подъеме наращивать короткие позиции.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
