Фундаментальный анализ FOREX на 23 сентября 2024 г
Падение доллара не связано с тем, что ФРС сосредоточилась на проблемах экономики США. По мнению Джерома Пауэлла, экономика в хорошем состоянии, а снижение ставки на 50 базисных пунктов направлено на поддержание этого баланса. Агрессивное смягчение монетарной политики указывает на уверенность Центробанка в том, что инфляция побеждена. В то время как ЕЦБ всё ещё осторожничает, обсуждая её непредсказуемость, что способствует росту EURUSD.
С позиции ФРС всё выглядит логично: индекс расходов на личное потребление в США за август замедлился до 2,3%, что стало минимальным годовым ростом с 2021 года. Однако в Великобритании инфляция достигла цели ещё в мае, а в Еврозоне CPI уже ближе к целевым значениям, чем в США. Хотя европейская экономика слабее американской, ЕЦБ сохраняет осторожность, утверждая, что ожидания рынка по поводу одного-двух актов монетарной экспансии до конца 2024 года оправданы.
Фьючерсный рынок предполагает снижение ставки ФРС на 70 б.п. до конца этого года, а к 2025 году стоимость заимствований может упасть до 3%. Это более агрессивная стратегия, чем прогнозировала ФРС, но Кристофер Уоллер готов поддержать её, если экономика будет и дальше тормозить. Он отметил, что инфляция замедляется быстрее, чем предполагалось. Однако не все согласны с таким мнением. Мишель Боуман, которая проголосовала за меньшее снижение, считает, что победа над инфляцией пока не окончательна и нужно избегать стимулирования избыточного спроса.
Кристин Лагард также говорила о непредсказуемости инфляции, указывая на глобальные потрясения последних лет -пандемия, вооружённые конфликты и энергетический кризис. Эти вызовы не завершились, поэтому Центробанки должны сохранять бдительность.
Более осторожный подход ЕЦБ контрастирует с действиями ФРС, что побуждает к покупкам EURUSD. Надежды на то, что ФРС выберет осторожную тактику, не оправдались, и инвесторы начали корректировать стратегии торговли на форекс.
Пока выборы в США и положительные сюрпризы от американской статистики могут поддержать доллар, но на данный момент риски для продолжения роста евро усиливаются. Второй рывок EUR/USD к уровню сопротивления 1,118 может оказаться более успешным, чем предыдущая попытка, а слабость европейских PMI может предоставить возможность для покупок.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
