Фундаментальный анализ FOREX на 21 августа 2023 г
Возможно, что крепкий доллар начинает тяготить экономику Соединенных Штатов, и крупные игроки замечены в продажах казначейских облигаций, чья доходность бьет рекорды десятилетий. Спекулянты пока сидят в лонгах. Понятно, что чем выше ставка, тем Министерству финансов будет сложнее обслуживать долги. Конечно, Казначейство отрегулирует доходность и EUR/USD вернется к росту. Вопрос – когда?
В тоже время, на рынке периодически всплывают воспоминания о ситуации 70-х годов прошлого столетия, и Федрезерв, вряд ли допустит повторения тех ошибок, поэтому будет держать высокую ставку, как минимум, до 2024 года, что окажет поддержку доллару. С другой стороны, снижение доходности облигаций на ожиданиях «голубиного» разворота оказывает давление на гринбек. Посмотрим, где EUR/USD сможет нащупать дно.
Инвесторы надеются прояснить ситуацию на выступлении Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле, хотя в Bloomberg полагают, что глава ФРС будет тонко балансировать между «быками» и «медведями» и не скажет ничего нового. Наверняка он намекнет на скорое завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики и заявит о том, что регулятор намерен как можно дольше сохранить ставку на максимальных значениях. На срочном рынке вероятность того, что в сентябре Федрезерв оставит ставку на уровне 5.5% составляет 89% Скорее всего, Федрезерв выполнил поставленную задачу.
Но, очень может быть, что Джером Пауэлл приготовил для инвесторов какие-то сюрпризы. На заседании FOMC в августе чиновники отметили высокий уровень инфляции и не исключили дальнейшего роста стоимости заимствований, тем более что рынок труда позволяет провести монетарную рестрикцию.
Вместе с тем, нельзя не заметить замедления CPI и существенного сокращения сбережений домохозяйств. Да и средняя заработная плата замедляет разгон. Это может охладить рынок труда. Пожалуй – это самый вероятный сценарий, благоприятный для покупателей EUR/USD.
Но для начала его реализации потребуется какой-то сильный триггер. Например, ухудшение макроэкономических показателей Соединенных Штатов при полном отсутствии «ястребиных» намеков от Джерома Пауэлла.
Не исключено, что восстановление EUR/USD начнется даже раньше. Поводом для этого могут стать индексы деловой активности Еврозоны. По техническому анализу Джона Мерфи «медведи» должны удерживать пару ниже 1.086. Если продавцы упустят котировку, то получим первый сигнал к покупкам евро.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
