Фундаментальный анализ EUR/CAD на 22 ноября 2024 г
Победа Дональда Трампа на выборах в США привела к резкому падению курса EUR/CAD. Пара просела сразу на 3,4%. В то время как Канада защищена от немедленных торговых пошлин благодаря условиям соглашения USMCA, которое нельзя пересмотреть до 2026 года, Еврозона такой защиты лишена. Это помогло канадскому доллару («луни») значительно укрепиться по отношению к евро.
Канадский выигрыш от политики Трампа
Экономисты из Bank of Montreal считают, что фискальные стимулы Трампа, направленные на ускорение экономического роста и повышение внутреннего спроса США, окажутся выгодными и для Канады. Соединенные Штаты – ключевой торговый партнер Канады, на который приходится около 75% всего экспорта. Таким образом, рост спроса в США приведет к расширению объемов канадского экспорта.
Однако нервозность Оттавы понять можно. Риторика Трампа о введении 10–20%-ных импортных пошлин вызывает опасения, несмотря на существующие обязательства по USMCA и важность канадской нефти для США. Экстравагантность Трампа заставляет Канаду задуматься даже о сценариях выхода США из соглашения или о попытках резко повысить собственную добычу нефти, что могло бы снизить зависимость от канадских поставок.
Экономическая политика Канады
На фоне фискальной консолидации в Европе Канада выбрала противоположный курс, активно поддерживая экономику. Правительство Джастина Трюдо объявило о стимуляционном пакете на сумму 6,3 млрд канадских долларов. Среди мер — временное освобождение от федерального налога с продаж и единовременная выплата в размере CA$250 для более чем 18 млн граждан. Эти меры усиливают вероятность того, что Канада станет самой быстрорастущей экономикой среди стран G7 к 2025 году, как прогнозирует МВФ.
В отличие от Канады, у Европы меньше инструментов для стимулирования экономики. Это делает евро более уязвимым перед угрозой торговых пошлин и усиливает давление на EUR/CAD.
Роль Банка Канады
Ожидания очередного снижения ставки овернайт на 50 б.п. в декабре создавали риски для «луни» и многие инвесторы перешли к новым инструментам хеджирования на форекс. Однако последние заявления Банка Канады показали, что чиновники обеспокоены реакцией рынков на слишком резкие шаги. Вместе с ускорением инфляции до 2%, это снизило вероятность снижения ставки с 3,75% до 3,25% в декабре с 50% до 33%. Эти факторы поддержали канадский доллар.
Прогноз по EUR/CAD
Канадская экономика выглядит более устойчивой к влиянию торговых пошлин, чем Еврозона. Это, в сочетании с дивергенцией в экономическом росте, продолжит толкать EUR/CAD вниз. Целевые уровни по шортам на 1,5 и 1,485 уже достигнуты, но теперь стоит снизить ориентиры до 1,45 и 1,435. Любые коррекции курса можно использовать как возможность для продаж.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
