Фундаментальный обзор FOREX на 25 июня 2019 г
EUR/USD рвется верх, сметая на своем пути любые негативные факторы. В частности, инвесторы откровенно проигнорировали выход индекса настроений немецкого бизнеса от IFO, где показатель снизался с 97.8 до 97.4 пп, что стало еще одним подтверждением затяжного спада экономики Германии.
Рынки не стали обращать внимания на заявление главы ФРБ Далласа Роберта Каплана, отметившего преждевременность смягчения курса денежно-кредитной политики ФРС. В тоже время срочный рынок с 96-процентной вероятностью прогнозирует снижения ставки на 25 базисных пунктов уже на июльском заседании Федрезерва. Шансы снижения на 50 базисных пунктов составляют 45%.
Дональд Трамп считает, что ФРС не столько заблуждается, сколько не понимает смысла содеянного. Казалось бы, Президент после июньского заседания регулятора должен был успокоиться, но не прошло и недели после выхода протоколов, как Трамп обрушил на Джерома Пауэлла новый шквал критики. Президент сравнивает Федрезерв с упрямым ребенком и считает, что если бы не бездумная политика регулятора, то индекс Dow Jones был бы на несколько тысяч пунктов выше сегодняшнего курса, а рост ВВП составил бы не 3, а 4-5%%.
Рынки, однако уже привыкли к громкоголосым заявлениям Дональда Трампа и не обращают на их внимания, хотя, справедливости ради, следует признать, что Президент упорно и старательно воплощает свои идеи в жизнь. На данный момент в приоритете у Трампа три цели – рост фондовых индексов, снижение процентной ставки и ослабление курса доллара. S&P 500 торгуется в области исторических максимумов, Федрезерв объявил о скором снижении ставки и переходе к смягчению денежно-кредитной политики, индекс доллара за неделю показал худший результат с января 2018 года.
Резвый рост EUR/USD вызвал всплеск «бычьих» прогнозов. На рынке понимают, что возможностей в снижении ставки у ФРС больше, чем у ЕЦБ, поэтому в JP Morgan рассматривают рост пары к 1.15, а в Nordea целью года видят 1.17.
Тем не менее, полагаю, что без улучшения макроэкономической статистики Еврозоны, потенциал укрепления евро выглядит ограниченным. Инвесторы надеются, что в Осаке Дональд Трамп и Си Цзиньпин придут к подписанию торгового соглашения, но забывают, что перемирие между странами уже длится около года, и не факт, что, оформив отношения с Поднебесной Соединенные Штаты не переключат свое внимание на Старый свет.
Рынки ждут саммита G20. При дальнейшей эскалации торгового конфликта США-КНР выгоду получают защитные активы в то время, как коррекцию фондовых индексов будет сдерживать вера в июльское смягчение денежно-кредитной политики ФРС. Успех в переговорах между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином, скорее всего, поддержит доллар, так как в этом случае доходность трежерис резко пойдет в гору. Отсутствие договора с верой в его скорое подписание и информация о том, что стороны ведут работу в этом направлении, вызовет краткосрочную консолидацию EUR/USD.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
