Фундаментальный обзор FOREX на 15 апреля 2019 г

У чиновников американской Администрации есть повод для оптимизма. С начала года индекс S&P500 вырос примерно на 15%, опередив прогнозы на конец года от Morgan Stanley и Barclays. Примерно также выглядит EuroStoxx 600 и фондовые индексы EM-стран, где средний показатель роста составляет 14%. Выделяется из общей массы китайский Shanghai Composite, укрепившийся на 28%.

Одновременно с этим МВФ снижает экономический прогноз мировой экономики до минимумов финансового кризиса, отметки 3.3%. Если глобальный ВВП замедляется, то куда растут рынки акций? Не выглядит ли это новым масштабным пузырем?

Примечательно, что на рост фондовых индексов ориентируются в своих оптимистичных прогнозах главы Центробанков и Министры финансов. Тогда откуда черпает информацию МВФ?

Динамика мировых фондовых индексов
У чиновников американской Администрации есть повод для оптимизма. С начала года индекс S&P500 вырос примерно на 15%, опередив прогнозы на конец года от Morgan Stanley и Barclays. Примерно также выглядит EuroStoxx 600 и фондовые индексы EM-стран, где средний показатель роста составляет 14%. Выделяется из общей массы китайский Shanghai Composite, укрепившийся на 28%.

Одновременно с этим МВФ снижает экономический прогноз мировой экономики до минимумов финансового кризиса, отметки 3.3%. Если глобальный ВВП замедляется, то куда растут рынки акций? Не выглядит ли это новым масштабным пузырем?

Примечательно, что на рост фондовых индексов ориентируются в своих оптимистичных прогнозах главы Центробанков и Министры финансов. Тогда откуда черпает информацию МВФ?

[caption id="attachment_66917" />
Динамика мировых фондовых индексов

Дональд Трамп считает, что S&P 500 мог бы котироваться на 500-1000 пунктов выше, а экономика США показала бы рост не 3, а 4%, если бы не вредительство со стороны ФРС. В Белом Доме уверены, что монетарная рестрикция сократила экономический рост как минимум на 30% и требуют от регулятора снизить ставку и запустить программу стимулирования QE. Главный экономический советник Президента Ларри Кудлдоу полагает, что эти меры способны двигать экономику с космической скоростью до 4-4.5%%.

Видимо Дональд Трамп в памяти граждан хочет остаться Президентом, разогнавшим экономику. Однако, как показывает практика, после пика всегда следует спад, причем, чем выше взятая высота, тем болезненнее ощущается падение. Хорошо, что в ФРС понимают это лучше, чем в Белом Доме. Надеемся, что Федрезерв сохранит независимость, а Дональд Трамп подумает над другими вариантами снижения курса доллара, но желательно, без вербальных интервенций.

EUR/USD сохраняет предпосылки для роста. Главный бич еврозоны – промышленное производство начало подавать сигналы восстановления, и в первом квартале даже может показать 0.7%. На долю этого сегмента приходится лишь 20% ВВП, но Марио Драги всегда отмечал, что главные проблемы экономического роста связаны с внешним спросом, который оказывает давление на промышленное производство.

Рост экспорта КНР на фоне расширения профицита баланса внешней торговли Китая говорят о том, что внешний спрос начинает постепенно реанимироваться.

Динамика внешней торговли Китая
Динамика внешней торговли Китая

До сегодняшнего дня нельзя исключить риски безрезультатного окончания американо-китайских переговоров. Новый виток торговой войны спутает все карты финансистам, однако, пока события развиваются в правильном направлении, сохраняется надежда на постепенное восстановление глобальной экономики и ослабление гринбека.

«Быки» EUR/USDне смогли с первого раза взять сопротивление 1.1325, но кто им мешает реализовать вторую попытку?

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице