Фундаментальный обзор FOREX на 30 июля 2018 г
Американский доллар, отыграв фактор разгона ВВП США второго квартала с 2.2% до 4.1% замер в нерешительности. Для продолжения роста гринбеку требуются новые драйверы, и хотя Дональд Трамп пытается рассказать о том, что пик подъема позади, и в дальнейшем рост экономики будет проходить не такими быстрыми темпами, логика, скорее, говорит об обратном.
Снижение влияние фискального стимулирования на фоне ужесточения политики ФРС и неопределенность, связанная с торговыми конфликтами, может сильно помешать росту американского ВВП во втором полугодии.
Инвесторы отыграли повышение ВВП, но в тоже время их смущает две вещи. Во-первых, доля экспорта в общем показателе выросла на 1.06%, что выглядит алогичным на фоне укрепления доллара. Во-вторых, несмотря на сложности роста, во втором квартале ни одна из валют G10 не выглядит привлекательнее гринбека, что подтверждается снижением МВФ прогнозов ВВП ЕС и Японии.
Конечно, можно предположить, что девальвация евро даст толчок экспортно ориентированной экономике Еврозоны, что в совокупности с примирением ЕС и США в области торговых конфликтов поспособствует росту EUR/USD. Но не факт, что торговое перемирие продлится долго, тем более, что вербальные перепалки между Вашингтоном и Брюсселем продолжаются.
Кроме того, европейская валюта, как впрочем, и доллар, имеет несколько болевых точек. В частности, рост экспорта может быть обусловлен опасениями скорого внедрения импортных пошлин. В третьем квартале ситуация может кардинально поменяться.
Сильные данные ВВП США второго квартала подтверждают мысль о том, что до начала экономического спада еще довольно далеко. Здесь многое будет зависеть от политики ФРС, точнее от скорости, выбранной регулятором для нормализации денежно-кредитной политики. В этой связи инвесторы с особым вниманием ждут следующее заседание FOMC. Перспективных сценария два. При снижении уровня безработицы с последующим разгоном инфляции ФРС будет агрессивно повышать ставки. Второй – стабилизация динамики уровня безработицы и инфляции позволят регулятору проводить нормализацию ДКП неторопливыми темпами.
Иначе говоря, динамика EUR/USD в краткосрочной торговле на форекс будет зависеть от скорости рост экономик США и ЕС, а так же от политических рисков и эскалации торговых войн. В целом, без каких-то серьезных предпосылок, меняющих политику ФРС и ЕЦБ, говорить о выходе пары из области консолидации 1.15-1.20 преждевременно.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
