Фундаментальный обзор FOREX на 27 июля 2020 г
Еще в начале июня, в одном из обзоров я предполагал, что экономика Еврозоны будет восстанавливаться быстрее американской. Одобрение саммитом ЕС франко-германского фонда создало новый драйвер укрепления евро, что заставило инвесторов переводить свои капиталы из Нового Света в Старый, а мировые Центробанки корректировать составы золотовалютных резервов, выделяя больший объем для единой валюты.
В борьбе с COVID-19 Соединенные Штаты выглядят значительно слабее Европы, что хорошо подчеркивают показатели деловой активности. В то время, как в США июльский индикатор от Markit не вышел на прогнозные значения, в ЕС индексы порадовали инвесторов.
Конечно, европейский ВВП в результате пандемии просел глубже американского, но у него есть все шансы вернуться к докризисным показателям быстрее аналога из США, а это очень важный фактор как в ценообразовании на рынке акций и облигаций, так и в торговле валютами на форекс.
Многие годы инвесторы не задумывались о диверсификации портфелей. Ставка на американские фондовые индексы довольно успешно отрабатывала. Правда, чем выше поднимался S&P 500, тем больше он выглядел перекупленным, особенно на фоне экономического провала в следствие пандемии коронавируса.
После решения о запуске германо-французского фонда, экономика ЕС получила мощную фискальную поддержку, и европейские бумаги стали более привлекательны для инвесторов. Как считают в Goldman Sachs, за 12 месяцев они укрепятся в среднем на 13%, значительно опередив акции американских компаний.
Также привлекательно выглядит идея замещения доллара единой валютой в золотовалютных резервах мировых Центробанков. По мнению инвестора-миллиардера Рэя Далио, ко всем противостояниям между США и Китаем в скорм времени добавится война капиталов. Диверсификация золотовалютных резервов Народного Банка Китая в объеме 3 трлн. долларов вряд ли будет направлена на поддержку гринбека, а отказ Соединенных Штатов платить по долговым обязательствам Китаю лишь ускорит печальную развязку для доллара.
Конечно, восходящий тренд EUR/USD тоже имеет определенные риски. В частности, в некоторых европейских регионах растет число инфицированных COVID-19. Да и ослабление доллара не такой уж и минус для американской экономики. Белый Дом продолжает отстаивать вариант с V-образным восстановлением экономики, хотя пока все это выглядит неубедительно.
Словом, из двух зол выбирают меньшее, а в сегодняшних реалиях предпочтительнее выглядит европейская экономика и евро, поэтому продолжаем использовать откаты форекс для входа в длинные позиции по EUR/USD с целями на 1.18 и 1.22.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
