Фундаментальный обзор FOREX на 12 декабря 2019 г
Федрезерв дал понять, что не будет менять курс денежно-кредитной политики до 2021 года, хотя ожидает замедление темпов роста американской экономики до 2% в следующем и до 1.9% в 2021 году. Вместе с тем, четверо членов FOMC не исключают повышения ставки уже в следующем году. На сентябрьском заседании «ястребов» было семеро.
Джером Пауэлл опасается, что снижение инфляционных ожиданий затормозит рост фактической инфляции, поэтому можно предположить, что в перспективе шансов на снижение ставки все-таки больше, чем на ее повышение, а это «медвежий» фактор для гринбека.
Собственно, как и предполагал предыдущий обзор, все было предсказуемо и мало кто рассчитывал на предновогодние сюрпризы от ФРС.
EUR/USD укрепилась к середине 11-й фигуры. Инвесторы продолжают развивать тему снижения разницы между темпами экономического роста США и Еврозоны в условиях близкого окончания американо-китайского конфликта и выжидательной позиции Федрезерва.
Как показало вчерашнее заседание, акцент по рискам Федрезерв перенес с глобальной неопределенности на конкретное падение инфляции. Джерома Пауэлла не вдохновляют ни ноябрьский разгон потребительских цен, ни рекордно низкий уровень безработицы. Регулятор ориентируется на индекс расходов личного потребления, а он по-прежнему весьма далек от целевых 2%.
Теперь пришла очередь взять слово ЕЦБ. Вряд ли в начале работы Кристин Лагард будет кардинально перестраивать денежно-кредитную политику Центробанка, хотя не исключены некоторые корректировки курса.
В JP Morgan считают, что политика регулятора не изменится. Впереди нас ждут новое снижение ставок на 25 базисных пунктов и расширение QE от 20 до 40 млрд. евро в месяц. Противоположной точки зрения придерживаются в BofA Merrill Lynch. Здесь не исключают повышения ставок до нулевой отметки в ближайшее время. Между тем, в котировках EUR/USD заложено снижение ставки в марте 2020 года.
Если Кристин Лагард окажется не таким явным «голубем», как Марио Драги, то можно рассчитывать на продолжение восходящего движения EUR/USD. Конечно, ЕЦБ не понравится рост евро, поэтому риски того, что регулятор постарается помешать взлету единой валюты, будут повышаться вместе с ростом котировок. Но здесь на помощь евро может прийти стерлинг, укрепляющийся на ожиданиях победы консерваторов на выборах в Парламент Великобритании. Если ралли фунта продолжится, то EUR/USD легко преодолеет уровень 1.12. Если же британские избиратели отдадут предпочтение тори, то обвал стерлинга потянет за собой и европейскую валюту.
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
