Фундаментальный обзор FOREX на 8 июля 2019 г
Non-farm Payrolls танком прошёлся по предсказателям ослабления политики ФРС. Количество новых рабочих мест (224 тысячи) превзошло даже самый смелый прогноз на 217 тысяч. Рост безработицы от 3.6 до 3.7%% аналитики объясняют тем, что все больше граждан СГША ищут работу, а медленный, чем ожидалось прирост заработной платы уже не смог удержать покупателей доллара.
Федрезерв в последнее время не акцентируется на отчете по инфляции. Если доходы и расходы потребителей постоянно растут, фондовые индексы находятся в области исторических максимумов, то есть ли смысл в снижении ставки по федеральным фондам.?
С другой стороны, ФРС также не очень ориентируется и на показатели рынка труда. Да, экономика Соединенных Штатов демонстрирует устойчивость к внешним рискам, но и они никуда не исчезают. Протекционизм Белого Дома уверенно шагает по миру, глобальная экономика продолжает замедляться, что в любом случае отразится и на экономике США, поэтому снижения ставки на июльском заседании может стать хорошей превентивной мерой.
В Bloomberg Economics полагают, что ФРС снижением ставки постарается воздействовать на кривую доходности. Аналитики Credit Suisse и Goldman Sachs считают, что выжидательная политика Федрезерва может дорого обойтись рынкам и даже вызвать обвал рынка акций.
Срочный рынок продолжает ждать ослабления монетарной политики на июльском заседании, но снижает вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов с 40 до 8%%. В Goldman Sachs шансы на агрессивное снижения расценивают не выше 15%.
Инвесторы попытаются прояснить настроения ФРС во время выступления Джерома Пауэлла перед Конгрессом в четверг и от протокола июньского заседания. Неопределённость усиливается непрекращающейся критикой Федрезерва со стороны администрации Дональда Трампа, который после выхода Non-farm Payrolls посетовал на то, что «если бы не Федрезерв, то американская экономика напоминала бы ракету», а самой главной проблемой для США, по мнению Президента, остается работа Центрального банка, который «слишком часто и слишком рано повышал процентные ставки».
Конечно, Федрезерв не может не замечать давление Белого Дома. Это сильно осложняет работу регулятора и забирает много сил на борьбу за независимость. Тем не менее, опасения финансовых рынков и бесконечное недовольство Трампа могут заставить ФРС снизить ставки, тем более что все помнят кардинальный разворот Джерома Пауэлла, обещавшего в декабре продолжить ужесточение курса денежно-кредитной политики и вызывавшего тем самым обвал S&P 500.
Возвращаясь к текущей ситуации, считаю, что дальнейшая динамика EUR/USD будет зависеть от возможностей «быков» удержаться выше области 1.1200-1.1225.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
