На прошлой неделе валютная пара USD/JPY продолжила нисходящее движение, закрепившись вблизи семимесячных минимумов -145.30. Основным фактором давления на доллар США вновь стала эскалация торгового конфликта между Вашингтоном и Пекином. Президент США Дональд Трамп инициировал очередной раунд повышения пошлин на китайскую продукцию, доведя их совокупный уровень до рекордных 104,0%.
В ответ представители Госсовета КНР заявили о решимости противостоять экономическому давлению, что может означать введение ответных ограничений в отношении американских компаний. Эти шаги только усиливают напряжённость между двумя крупнейшими экономиками мира. В результате, участники рынка начали закладывать в цены растущий риск рецессии в США до конца года — вероятности оцениваются в пределах 45–60%. Такая обстановка способствует оттоку капитала из долларовых активов и росту интереса к защитным инструментам, включая иену.
Дополнительную поддержку японской валюте обеспечивают ожидания возможного прогресса в торговых переговорах и сигналы о сохранении курса на ужесточение монетарной политики Банком Японии. Во вторник японские власти подтвердили начало консультаций с американской стороной, а министр финансов США Скотт Бессент выразил надежду на достижение компромисса в краткосрочной перспективе.
На этом фоне глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что при сохранении текущих экономических условий регулятор будет и далее корректировать стоимость заимствований вверх. Учитывая рост базовой инфляции, даже на фоне новых тарифных ограничений, такой сценарий остаётся базовым, что усиливает привлекательность иены в глазах инвесторов.
Учитывая совокупность факторов — от геополитических до монетарных — фундаментальный фон явно склоняется в пользу дальнейшего ослабления доллара против иены. Торговый конфликт усиливает неопределённость, а ужесточение политики Банка Японии создаёт дополнительный рыночный перекос в сторону иены.
На фоне возросшей волатильности участники рынка переоценивают траектории движения, а USD/JPY демонстрирует высокую чувствительность к любым новостным поводам, особенно в контексте торговых переговоров и публикаций макростатистики.
С технической точки зрения, пара приближается к ключевому уровню 143.75, соответствующему отметке [−2/8] по индикатору уровней Мюррея. Уверенный пробой этого уровня вниз может запустить новый виток нисходящего движения с ближайшими целями на 140.62 ([1/8] по Мюррею, недельный уровень) и 137.50 ([0/8], недельный уровень).
Сценарий восстановления цен пока выглядит менее вероятным: для его реализации необходимо уверенное закрепление выше 150.00 (уровень Мюррея [0/8]), что откроет путь к сопротивлениям 156.25 ([2/8]) и 159.37 ([3/8]). Однако в текущих условиях этот вариант развития событий требует серьёзной переоценки фундаментальных вводных, что пока не наблюдается.
Технические индикаторы подтверждают доминирование нисходящей тенденции. Полосы Боллинджера демонстрируют разворот вниз, указывая на усиление волатильности в направлении снижения. Стохастик также сигнализирует о продаже, а MACD сохраняет динамику роста в отрицательной зоне, что говорит о преобладании продавцов на рынке.
С точки зрения тактики, оптимальным решением для «медведей» станут продажи после уверенного пробоя вниз отметки 143.75 с прицелом на 140.62 и 137.50. Уровень стоп-лосса целесообразно разместить в районе 145.90.
Для «быков» точки входа возможны только при возврате цены выше 150.00. В таком случае целью могут выступать уровни 156.25 и 159.37, со стоп-лоссом у 147.90.
