Non-farm Payrolls 7 февраля 2025 г. Ожидания и риски
Согласно консенсус-прогнозу, в январе в несельскохозяйственном секторе США должно быть создано 169 000 рабочих мест. Это будет заметное снижение по сравнению с декабрьским приростом в 256 000 рабочих мест. В целом, в 2024 году экономика США стабильно создавала в среднем 186 000 рабочих мест в месяц, что свидетельствует о прочности рынка труда перед началом 2025 года.
Ожидается, что уровень безработицы останется на отметке 4,1%, а рост заработных плат составит 0,3% в месячном выражении и 3,8% в годовом. Однако реальный показатель занятости может превысить прогнозы, и эксперты оценивают диапазон возможных результатов от 175 000 до 225 000 новых рабочих мест.
Ключевым фактором в оценке данных традиционно остается показатель средней почасовой оплаты труда. Любое отклонение от диапазона 3,8–4,0% может повлиять на инфляционные ожидания, что, в свою очередь, скажется на перспективах денежно-кредитной политики ФРС. Если данные по заработной плате окажутся выше ожиданий, это может заставить ФРС сохранять осторожный подход к снижению процентных ставок, что приведет к росту волатильности доллара США.
Текущая ситуация на рынке труда США
Рынок труда США постепенно замедляется. Декабрьский отчет показал снижение количества открытых вакансий более чем на 500 000, доведя их общий объем до 7,6 млн. Наибольшие сокращения зафиксированы в сфере профессиональных услуг и здравоохранения, в то время как сектор досуга и гостеприимства сохраняет устойчивый спрос на рабочую силу.
Набор персонала идет медленнее, а увольнения в некоторых отраслях компенсируют число новых наймов. Тем не менее, рост заработных плат остается стабильным – в течение последних пяти месяцев средний уровень оплаты труда держался в диапазоне 3,9–4,0%, что указывает на сохранение спроса на рабочую силу.
Однако есть и противоречивые сигналы. Индекс занятости в производственном секторе (ISM Manufacturing Employment Index) в январе поднялся до 50,3, что указывает на умеренное расширение, а отчет ADP по частному сектору зафиксировал рост занятости на 183 000 рабочих мест. В совокупности с геополитическими и торговыми факторами эти данные подчеркивают важность предстоящего отчета по занятости.
Возможные сценарии и влияние на рынки
Данные по занятости окажут значительное влияние на курс доллара США (DXY) и общий настрой финансовых рынков.
1. Сильный отчет (более 190 000 новых рабочих мест)
– Доллар США укрепится, особенно если показатель окажется выше 107,50, что является уровнем поддержки.
– Инвесторы могут пересмотреть ожидания по снижению ставок ФРС, что вызовет рост доходности облигаций.
– Фондовый рынок может отреагировать сдержанно, так как высокая занятость усилит инфляционные риски и снизит вероятность агрессивного смягчения политики.
2. Слабый отчет (менее 135 000 рабочих мест, рост зарплат ниже 0,2%)
– Повышается вероятность ускоренного снижения ставок ФРС, что может ослабить доллар.
– Рынки акций, напротив, могут получить поддержку на ожиданиях смягчения монетарной политики.
Таким образом, значение отчета выходит за рамки простой статистики – оно определит настроения инвесторов и векторы движения рынков в ближайшие недели.
Технический анализ: индекс доллара США (DXY)
На данный момент «быкам» доллара не удалось продолжить рост: Индекс демонстрирует формирование более низкого максимума, хотя пока не пробил ключевые уровни поддержки.
– Ближайшая поддержка находится на отметке 107,00, далее – 106,13 и 105,76.
– Для продолжения роста индексу необходимо преодолеть уровень 108,00, а затем – сопротивления на 108,49 и 109,52.
Предстоящие данные по занятости определят дальнейшее движение доллара: либо усиление коррекционного давления, либо новый виток роста при сильных макроэкономических показателях.
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
