Анализ и прогноз по EUR/USD на сегодня, 29 декабря 2017 г

Обзор подготовлен аналитическим департаментом Fort Financial Services

Пара EUR/USD вчера сумела основательно закрепиться выше важного уровня 1.1930, что открывает для пары перспективы для роста к следующему важному сопротивлению на отметке 1.2030.

На чем вчера росла пара EUR/USD? Основная причина осталась неизменной – тотальное ослабление доллара США ко всем основным мировым валютам. Здесь давление на доллар оказали не только долгосрочные факторы, но и краткосрочные, в частности внутренняя статистика которая была вчера опубликована и откровенно разочаровала инвесторов. Торговый дефицит вырос до уровня 69,68В, число заявок на получение пособия по безработице за неделю не сократилось (как того ожидали аналитики) и осталось на уровне прошлого месяца 245К, и только PMI в Чикаго слегка порадовал инвесторов своим ростом до 67,6.

В свою очередь поддержку единой европейской валюте оказал ежемесячный отчет от ЕЦБ, и, хотя он не изменил ожидания участников рынка относительно перспектив начала программы ужесточения монетарной политики, все же порадовал инвесторов заверениями об уверенном и широкомасштабном экономическом росте и среднесрочными перспективами роста инфляции в ЕС.

Таким образом, валютная пара завершает год 13% ростом и все бы ничего, но этот рост происходил на фоне трех повышений процентных ставок со стороны ФРС США, при действующей программе количественных смягчений со стороны ЕЦБ и достаточно отдаленных перспективах начала повышения ставки в Еврозоне. Аномалия? Да, но за эту аномалию нам в первую очередь нужно похвалить финансистов из США, которые в очередной раз доказали, что они лучше всех умеют управлять деньгами и даже несмотря на наличие серьезных фундаментальных факторов способны удерживать курс национальной валюты на выгодных для себя уровнях.

Удастся ли им так же хорошо поработать в 2018 году, покажет время, но то, что год получится нелегким, это можно сказать наверняка. Во-первых, ФРС ожидает смена руководителя которая так или иначе скажется на действиях регулятора. Во-вторых, в США проведена крупнейшая за последние 30 лет реформа налоговой системы и каков будет от нее эффект для большинства экспертов пока не ясно. В-третьих, ФРС по-прежнему планирует три повышения ставки на 2018 год, и при таких темпах будет крайне сложно удержать (так как это получалось в этом году) курс на приемлемом для себя уровней. Особенно эту задачу будет усложнять тот факт, что ожидания рынков относительно трех повышений ставки в настоящий момент достаточно занижены. Инвесторы уверены в одном повышении ставки в 2018 году, в то время как вероятность второго повышения оценивается на уровне 65%, а третьего и того меньше. Если темпы экономического роста в США будут расти такими же темпами, как и в этом и финансовым властям удастся решить вопрос с инфляцией, то ожидания рынка по поводу процентных ставок могут измениться, что приведет к росту спроса на доллар. Данное обстоятельство наводит на мысль о том, что в первой половине 2018 года финансовые власти США постараются максимально ослабить доллар воспользовавшись текущим фундаментальным фоном, чтобы удержать среднегодовой курс национальной валюты на приемлемом уровне. Поскольку сделать это во второй половине года, когда, по мнению многих, начнется следующий этап повышения процентных ставок будет крайне сложно.

Усложнять эту задачу будет относительно мягкая политика со стороны ЕЦБ, которую они проводили на протяжении всего 2017 года и намерены продолжить её как минимум до четвертого квартала 2018 года. Европейская экономика постепенно выходит из кризиса, и об этом свидетельствуют не только экономические показатели, но и курс евро, который после двухлетней консолидации в диапазоне 1,05-1,15 смог выбраться из него и пара EUR/USD завершает год вблизи уровня 1,20. Да, здесь можно говорить об определенных манипуляциях со стороны США, но факт восстановления экономики Еврозоны очевиден и неоспорим. Правда здесь стоит отметить, что в 2018 года Еврозона входить с целым рядом старых проблем, основной из которых является Brexit, окончательные последствия которого пока не ясны. Политический кризис в Германии, судя по всему так же далек от своего разрешения и все в итоге может закончится новыми выборами, что будет оказывать дополнительное давление на евро. Да и мягкая политика со стороны ЕЦБ не будет способствовать сильном укреплению европейской валюты.

Очевидно одно, 2018 год для валютной пары EUR/USD будет крайне интересным и наверняка достаточно волатильным особенно на фоне очевидного нарастания борьбы между США и ЕС по удержанию курсов национальных валют на относительно невысоких уровнях. Удастся ли сторонам найти консенсус в этом вопросе, пока большой вопрос.

Что касается технической картины, то происходящее на дневном графике пока является очевидным сигналом для продолжения восходящего тренда который мы видели по паре EUR/USD в 2017 году. Это кстати полностью соответствует нашим фундаментальным ожиданиям о которых говорили выше. Пара EUR/USD все ближе подбирается к максимальным значениям текущего года и наверняка уже в начале 2018 года мы увидим попытки обновить эти максимумы и продолжить движение вверх.

Развитие ситуации по тому же сценарию пока подтверждает и четырехчасовой график. Цена основательно закрепилась выше уровня 1.1930 что дает хорошие перспективы быкам на продолжение восходящего движения в начале 2018 года. При этом Технические индикаторы полностью поддерживают пока эти начинания, не подавая никаких признаков возможного разворота цены. Но в том случае если быкам не удастся удержаться выше уровня 1.1930, нам может ожидать коррекция с первой остановкой в районе отметки 1.1845.

Наши рекомендации: лучше всего оставаться вне рынка, и ждать отката цены для поиска точек входа в лонг.

Следите за нашими публикациями!