1440432505

Золото – новый инвестиционный мираж?

Золото по-прежнему приобретается основными покупателями – государственными резервами мировых стран и крупными инвестиционными фондами. Однако для обычных инвесторов прозвучала рекомендация экономистов из Duke University держаться как можно дальше от «золотого миража».

Эксперты отмечают, что в такой драгоценный металл, как золото чаще всего инвестируют государства и казенные резервные фонды, а частным инвесторам перепадает всего лишь около 20% рынка золота. Это связано с тем, что данный вид благородного металла почти не является защитным активом, а простому инвестору вряд ли удастся заработать на покупке и перепродаже золота.

Значительное количество частных инвесторов все так же продолжают вливать капиталовложения в золото, руководствуясь скорее всего мифами, нежели здравым смыслом и доводами экспертов.

Давайте прямо сейчас рассмотрим доказательную базу по развенчанию мифов вокруг золота. Экспертами Клодом Эрбом и Кэмпбелом Хаври, представляющими исследовательский университет Дюка, были развенчаны типичные мифологизированные представления о золоте, которые и заставляют инвесторов вкладывать средства в это полезное ископаемое.

Для начала стоит отметить, что стоимость акций и облигаций на мировом рынке равняется 90 трлн. долл., при этом большем их количеством владеют частные и институциональные инвесторы. А стоимость всего мирового рынка золота «дотягивает» до 9 трлн. долл., и только 20% находится в распоряжении частных инвесторов. Если они будут больше инвестировать в золото, тогда цена на рынках пойдет вверх. А необходимо ли это инвесторам, и зачем используется золото в принципе? По данным экспертов, в период с 1999 года по март текущего года цена на золото увеличивалась за год на более чем 15%, в это же время рост американских бирж и рынка облигаций составил соответственно 1,5% и 6,4% в год.

Gallup опросил инвесторов по поводу перспективных долгосрочных инвестиций и выяснил, что 30% респондентов считают именно золото лучшим способом для осуществления инвестиций на длительный срок. Ожидаемый показатель долгосрочной реальной доходности по этому драгметаллу сегодня находится на уровне 13% годовых.

Уверенность в том, что золото является надежной защитой от инфляции

Это значит, что стоимость золота должна расти таким же темпом, как и инфляция, к примеру, на 10 процентов за столетие. Показатель долгосрочной перспективы доходности по золоту должен быть равен нулю. Эксперты утверждают, что цена золота не полностью зависит от инфляции. Тогда стоимость унции составляла бы около 800 долл., а не 1614 долл. как сейчас. Если б золото могло идеально защитить от инфляции, то реальная цена на него не изменялось бы, а так стоимость является волатильной, и в краткосрочной перспективе этот благородный металл остается плохой защитой от инфляционных процессов.

Однако золотом можно с осторожностью воспользоваться как подстраховкой от инфляции, но в очень и очень долгосрочной перспективе.

Можно ли использовать золото как защиту от валютных колебаний?

Эксперты отмечают, что в первом «подмифе», по мнению инвесторов, золото становится защитой финансов от курсовых колебаний, но тогда, если допустить, что доллар упадет к йене на 5%, на таком же уровне должен быть рост золота, однако все это безрезультатно, т.к. показатель инфляции в двух странах просто обязан равняться нулю.

Во втором «подмифе» в представлении инвесторов золото выступает в качестве защиты от колебания национальной валюты, когда правительство позволяет себе включить печатный станок. Статисты убеждены, что такая связь не существует. По итогам 1975 года доллар опускался к йене, а цена на золото в долларах продолжала свой рост, как и курс йены к доллару увеличивался, как и цена золота в йенах. Колебания нацвалют не влияли на практически одинаковую во всех странах динамику роста стоимости золота.


Является ли золото альтернативой активам с низкими показателями реальной доходности?

Приверженцы этой идеи убеждены, что цена золота демонстрирует рост вследствие снижения реальных либо номинальных ставок. Собственно, исторически, когда показатель доходности по казначейским облигациям Соединенных Штатов со сроком погашения в 10 лет, которые защищены от инфляции, является низким как сегодня, то стоимость золота «ползет» вверх. Уровень корреляции между доходностью ценных бумаг и стоимостью золота составляет -0,74. Однако этим не доказано, что именно показатель низкой доходности влияет на рост стоимости золота.

Предполагается, что виной всему какой-нибудь третий фактор, например, страх людей перед гиперинфляцией, заставляющий частных инвесторов скупать не только золото, но и казначейские облигации.

Может ли быть золото надежным активом?

Эксперты считают это главным мифом о золоте, объединяющим в себе все другие ложные представления.

Итак, в кризисной ситуации цена актива должна быть постоянной, а инвесторы в экономический сложный период — иметь возможность равного и свободного доступа к активу. Кроме этого, сюда необходимо добавить ликвидность, тогда инвесторы смогут либо купить, либо продать актив когда угодно. Но цена золота снижается в паре или с индексом S&P, или с ценными бумагами компаний США, т.е. вместе с другими активами. В кризисные периоды золото не становится доступным, стоит вспомнить найденные сундуки с золотыми монетами или золотые купоны обанкротившихся банков.

А что касается гиперинфляции, то вероятность наступления этого явления оценивается в чуть более 1%.

Сможем ли расплатиться золотом как деньгами?

Золото давно уже перестало являться универсальной валютой. Официально такой статус оно потеряло в 2000 году, когда в Швейцарии отказались от золотого стандарта. Кроме того, на золото сейчас ничего не купишь и не заплатишь налоги. Так что драгоценный металл остается всего лишь металлом, но ни как не валютой.

Ввести новый золотой стандарт не реально, т.к. это негативно повлияет на монетарную политику, проводимую Регуляторами.

Стоит подчеркнуть, что Великую депрессию легче всего пережили те государства, которые не использовали золотой стандарт.

Золото есть у ограниченного количества инвесторов?

Считается, что если золото будет у большинства людей, то и цена на металл будет выше.

В Мировом совете по золоту сообщают, что общий запас добытого золота составляет более 171 тыс. метрической тонны. Под землей находится еще более 50 тысяч мет. тонн, которые человечество обязательно добудет в будущем. Таким образом, эксперты отмечают, что около 76% от уровня мирового резерва золота люди уже добыли.

Мы так же можем столкнуться с таким явлением как период «Пикового золота», а при нынешних темпах добычи, запасы золота исчерпаются в течение 20 лет.

Кто инвестирует в золото?

Правительства, суверенные фонды и крупные институциональные инвесторы являются основными скупщиками золота.

Запущенный в 2004 году частный фонд SPDR Gold Trust обладает одной тысячей метрических тонн золота, что эквивалентно 1% от всего уровня мировых запасов. С момента создания, почти 8 лет эта организация влияет на 15% мирового спроса на этот драгметалл. У фонда золота больше, чем у Китая.

Одним из крупных источников спроса стало объединение БРИК, постоянно наращивая резервные запасы. Доля стран БРИК достигает более 2450 т. золота.

На Центральные банки мира перепадает около 30 тыс. тонн золота, что составляет 20% от всех запасов. В это же время у США насчитывают 8 тыс. тонн, а Швейцария обладает всего одной тыс. тонн.

С начала нового столетия Китаю, России и Саудовской Аравии досталась роль мировых лидеров по скупке золота на рынках. В это же время в Нидерландах, Франции и Швейцарии пошли на сокращение такой покупки. Длительный период регуляторы Западной Европы вводили специальные ограничения на продажу золота во избежание обвала цен.

Сейчас наблюдается рост стоимости золота без подобных ограничительных мер, поэтому Центральные банки постепенно осуществляют выход из такого актива.

На рынках золота вырисовывается силуэт миража – чем выше растет цена на золото, тем больше инвесторов этот рынок привлекает и заманивает. Однако здесь не потеряется и заработает опытный менеджер, а простой человек не сможет заполучить призрачных богатств.

Метки текущей записи:

 
 

Еще из этой рубрики:

Внимание! все отзывы проходят модерацию.

1. К размещению комментариев допускаются аккаунты из соц. сети
с реальным именем и e-mail

2. Анонимность и (или) использование недостоверных данных не допускается.

3. Ругань, оскорбления, нецензурные выражения строго запрещены!!!
Приветствуется: уважительное отношение друг к другу и юмор.

Модератор оставляет за собой право удалять комментарии, которые не относятся
к обсуждению темы и банить злостных нарушителей данных правил.

 

Последние Твитты

Архивы

Партнеры сайта

Читать нас

Дополнительная информация

Обратная связь

e-mail      admin@system-fx.ru