richards Джеймс Рикардс опубликовал статью в The Daily Reckoning, в которой изложил собственный взгляд на золото и варианты инвестирования в драгоценный металл.

По мнению эксперта, инвесторам, ориентирующимся на физическое золото, не рекомендуется приобретать более 10% рисковых бумаг (производных, акций и т.д.). Если купить больше 10%, то в дальнейшем придется очень много времени проводить в рынке, анализируя новости и испытывая давление повышенной волатильности.

Тем инвесторам, в портфелях которых нет вложений в физический металл, г-н Робертс посоветовал приобрести его, полагая, что нынешние ценовые уровни оптимальны для входа в лонги. При этом эксперт не отрицает, что инвесторы переживают не самые лучшие времена для активных действий. В конце 90-х золото стоило примерно 250$ за унцию, а вот к августу 2011 года унция драгоценного металла подскочила до уровня 1900$. Взлет на 600% - это действительно впечатляет.

После столь грандиозного роста золоту пришлось корректироваться, за семь месяцев просев до отметки 1400$ (январь 2011г.). В июле текущего года желтый металл стоил уже 1100$, но несмотря на столь негативную динамику, за 15-летний период золото демонстрирует прибыльность примерно 350%. Если же взять более короткий отрезок в 4 года, то инвесторы, купившие золото в 2011 году, находятся в большой просадке (40%). Многие из них давно слились, решив больше не торговать столь волатильным инструментом.

По утверждению Джеймса Рикардса, на движение драгоценной унции влияют 3 фактора: сила американского доллара, действия ФРС и процентные ставки.

Самым лучшим инструментом для прогнозирования будущих цен на металл являются процентные ставки. Если они будут высокими, то стоимость металла должна падать. Конечно, корреляция не идеальная, но для приблизительной оценки её хватит. Сейчас золото не может похвастаться доходностью, как другие активы (бонды, акции). Соответственно, привлекательность металла падает, показывая тесную привязанность к реальным процентным ставкам (номинальная ставка без инфляции). По 10-летним облигациям номинальная ставка была на уровне 2%, а инфляция держалась на отметке 1%. Таким образом, реальная ставка по 10-леткам была равна 1%.

Сравнивая текущую ситуацию с 1980 годом, когда золото взлетело к 800$ за унцию, стоит отметить, что ставки по бондам тогда были на уровне 13%, а вот инфляция равнялась 15%. То есть реальная ставка была -2%. Получается, для оценки будущих перспектив золота нужно рассматривать динамику реальной процентной ставки.

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице