yan Народному Банку Китая все сложнее и дороже поддерживать визуальную стабильность. Валютные резервы сокращаются такими темпами, что ни одна развивающаяся экономика, и даже экономика Китая, позволить себе просто не может. Так только за ноябрь объем золотовалютных резервов КНР сократился на 69.1 млрд. долларов и достиг шестилетних минимумов 3.051 трлн. долларов.

«Рекорд» по снижению ЗВР установлен в 2015 году. Тогда их объёмы в среднем снижались на 513 млрд. долларов. В этом году, темпы снижения снизились практически вдвое и составляют $200 млрд.

Следует отметить, что за годы экономического роста властям КНР удалось создать весьма объемную «подушку безопасности», что позволило им проявлять некоторую расточительность в годы упадка.

Золотовалютные резервы складываются из многих составляющих, и главные роли здесь отводятся экспорту, размеру денежной массы и долговых обязательств. Для Китая минимально допустимый объем ЗВР составляет порядка 2.8 трлн. долларов, но если он снизится к 2.5 трлн, то Народному Банку придется отказаться от поддержки курса национальной валюты. При текущей динамике снижения объемов ЗВР такая ситуация может созреть месяцев через 4-6.

В конце года из-за роста курса доллара, снижения стоимости золота и оттока «горячих инвестиций», монетарным властям Китая приходится прикладывать все больше усилий для стабилизации ситуации, в том числе и менять ряд фискальных требований.

Пока пара USD/CNY держится довольно нейтрально в границах диапазона 6.8560-6.9048. Верхняя граница – максимум от 24 ноября – день очередной девальвации юаня, проведенный Народным Банком.

Регулятор утверждает, что периодическое ослабление юаня осуществляется строго в рамках политики обменного курса. Однако, учитывая стремительное сокращение золотовалютных резервов Китая, снижение темпов экономического роста и усилия ЦБ по поддержанию курса, становится очевидным, что риски обвала китайской валюты весьма очевидны, а цели достаточно глубоки.

Так, Кайл Басс, менеджер хедж-фонда Hayman Capital, известным точным прогнозом по началу ипотечного кризиса 2008 года ожидает, что китайский юань потеряет по отношению к доллару порядка 30%.

Главным аргументом этого расчета служит стремительный отток инвесторского капитала, что подтверждает экономическую нестабильность в стране. Иностранные инвесторы не видят смысла вкладываться в экономику Поднебесной, а без интенсивных вложений, она не сможет выйти из фазы потерь.

Именно поэтому Народный Банк Китая в последние два месяца активно девальвирует курс национальной валюты, а с начала года она уже «полегчала» на 6%, но, как видно, «черная полоса» для юаня еще впереди.

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице