Фундаментальный обзор на 29 марта 2018 г
Мощная экономка – сильная валюта. Накануне продавцы EUR/USD получили неплохую поддержку после выхода итоговой оценки ВВП 4-го квартала, оказавшейся значительно лучше предыдущего показателя. Согласно отчету, рост ВВП США составил 2.9% (кв./кв.).
Надо признать, что с выходом статистики, вера в продолжение восходящего тренда по EUR/USD значительно пошатнулась, хотя дело тут не только в долларе.
Самый точный прогнозист Wall Street Jornal - Macroeconomic Advisers считает, что даже замедление темпов роста американской экономики в первом квартале текущего года дол 1.8% является временным фактором. Как обычно, Соединенные Штаты в начале года сильно пробуксовывают. Но точно такие же болезни присутствуют и в Еврозоне.
Однако, с учетом внутренних факторов, включая фискальное стимулирование, экономика США будет впереди конкурентов, сильно повышая риски коррекции EUR/USD, поэтому наиболее вероятным в формате краткосрочной торговли на форекс считаю продолжение движения пары в области консолидации 1.195-1.255.
Еще одним важным моментом является дефицит долларов, вызванный американским Минфином эмиссией казначейских облигаций. США нужны источники финансирования фискальной реформы, поэтому рассказы о том, что в долгосрочной перспективе доллар это крепкая и сильная валюта, но пока в краткосроке ее низкий курс способствует улучшению торговли, не более чем байки, с целью привлечения инвесторов низким курсом гринбека. Однако инвесторы не особо поддаются уговорам. Количество инвесторов-нерезидентов в марте сократилось на 55.85%. что на 10 пунктов ниже полугодовой средней и является минимумом с февраля 2016 года.
Доллар был и остается валютой фондирования, поэтому рост волатильности на финансовых площадку оказывает ему всестороннюю поддержку. В этом отношении динамика S&P500, отреагировавшего подъёмом на снижение рисков торговых войн, является неплохим сигналом для продавцов EUR/USD. И пусть индекс страха VIX еще выше долгосрочного среднего значения примерно на 10%, такие колебания укладываются в рамки нормального состояния экономического индикатора. Просто инвесторы за многие годы привыкли к дешевым деньгам, и загнали VIX на минимальные значения.
Так что нет никаких поводов для похорон доллара. Конечно, серьёзные проблемы у него присутствуют, но у кого их нет?. Евро, например, кроме как диверсификацией валютных резервов ЦБ больше хвалиться нечем, а этого, крайне мало для устойчивого тренда укрепления.
Для того, чтобы покупателям восстановить восходящий тренд EUR/USD, им потребуется мощный штурм с прорывом далекого 1.2515, в то время, как медведям достаточно пробить близкую поддержку на 1.2250.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
