Фундаментальный обзор на 12 марта 2018 г
Европейский Союз и Китай считают, что торговые войны могут оказать катастрофические последствия на мировую экономику и просят Вашингтон пересмотреть «черный» список экспортёров. К Брюсселю и Пекину присоединяется Токио, так как японские компании так же попадают под действие, введенных Трампом пошлин на воз стали и алюминия. Одновременно с этим в Европе разрабатывают ответные меры, которые могут принести экономике Соединенных Штатов 3.5 млрд. долларов убытка.
Такое противостояние «зуб за зуб» в перспективе краткосрочной торговли на форекс может оказать давление на доллар из-за рисков глобальных распродаж американских трежерис китайскими и японскими инвесторами. В долгосрочной плоскости замедление темпов роста мировой экономики и дифференциал денежно-кредитной политике между ФРС и другими ключевыми ЦБ является поддержкой доллару.
Видимо, угрозы партнёров расшибаются о крепкие стены Белого Дома. В ответ на возможность ответных мер со стороны ЕС, Президент США заявил, что существующие европейские тарифы и без того серьезно ограничивают доступ на рынки Европы американских товаров, но если и они будут пересмотрены, то в Вашингтоне скорректируют правила по ввозу немецких автомобилей.
Что касается Японии, то здесь, как считает Дональд Трамп, дисбаланс в торговых отношения виден невооружённым глазом, и он не в пользу США.
Воспользовавшись разжигаем торговых войн, самые бойкие журналисты уже усматривают в действиях США попытки разбить единую Европу, так как ряд компаний нескольких европейских государств вообще не попадает под действие закона о пошлинах на сталь и алюминий. В Брюсселе сказали, что не допустят такого раздельного подхода, но интересно, каким способом?
Тема торговых войн затмила остальные новости, сделав исключение лишь для релиза ЕЦБ и выхода Non-farm Payrolls. Отчетность рынка труда в пятницу показала замедление темпов роста средней заработной платы, что в очередной раз пошатнуло позиции доллара.
Снижение этого опережающего для инфляции индикатора подбодрила «голубей» ФРС, и глава ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард уже заявил, что в случае продолжения ужесточения Денежно-кредитной политики PCE, и без того далекий от целевой отметки, начнет замедляться. На мой взгляд, эти риски слегка преувеличены, так как отличные данные по рабочим местам в совокупности со стабильно низким уровнем безработицы, позволяют регулятору ужесточать ДКП не опасаясь за общий перегрев экономики.
Если бы не торговые баталии, то следующим важным событием стал бы выход отчета по инфляции в США (16 марта). Укрепление CPI существенно повысит шансы 4-рапзвого повышения ставки и будет способствовать укреплению курса доллара. Однако, в условиях протекционизма, сложно делать прогнозы валютного рынка.
В краткосрочной перспективе, неспособность «быков» закрепиться выше сопротивления 1.2355, усиливает риски продолжения нисходящего коррекционного движения.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
