arbitrage В экономике и финансах арбитраж - это практика получения выгоды от разницы цен между двумя или более рынками: благодаря комбинации сделок можно получать прибыль за счет дисбаланса цен, и эта прибыль равна разнице между ценами на этих рынках. С академической точки зрения арбитраж - это операция, в которой нет оттока денежной массы во всех возможных случаях, и есть приток денежной массы как минимум в одном возможном случае.

Попросту говоря, это возможность безрискового получения прибыли при нулевых затратах. Форекс трейдеры используют в основном два вида арбитражных стратегий: временной валютный арбитраж и корелляционный арбитраж. Подробнее узнать о практическом использовании этих торгвых стратегий вы можете из статьи форекс арбитраж.

Условия для арбитража

Арбитраж возможен при выполнении одного из этих условий:

  1. Один и тот же актив торгуется не по одной и тотй же цене на всех рынках ("закон цены").
  2. Два актива с одинаковыми потоками денежной массы не торгуются по одной и той же цене.
  3. Актив с известной будущей ценой не торгуется сегодня по этой будущей цене, дисконтированной на безрисковую процентнцю ставку (или стоимостью хранения актива нельзя пренебречь; в таком случае это условие выполняется для зерна, но не выполняется для ценных бумаг).

Арбитраж это не просто покупка продукта на одном рынке и продажа на другом по более высокой цене спустя какое-то время. Сделки должны произойти одновременно, чтобы избежать рыночного риска, или риска изменения цены на одном из рынков до того, как обе сделки будут завершены. С практической точки зрения это может быть возможно только для ценных бумаг и финансовых продуктов, которые могут торговаться с помощью компьютеров, и даже в таком случае до исполнения сделок с обеих сторон цена на рынке может сдвинуться. Потеря сделки на одной из сторон и постоянная необходимость исполнять сделку позже по худшей цене называется в арбитраже риском исполнения.

В самом простом примере любой актив, проданный на одном рынке, должен продаваться по той же цене на другом рынке. Трейдеры могут, например, узнать что цена на пшеницу в сельскохозяйственных регионах ниже, чем в городах, купить товар и перевезти его в другой регион для продажи по более высокой цене. Этот тип арбитража цены самый распространенный, но этот простой пример не учитывает стоимость транспорта, хранения, риска и других факторов. "Правильный" арбитраж предполагает, что никакой рыночный риск в процессе не участвует. Поэтому когда активы торгуются больше чем на одной бирже, арбитраж выглядит как одновременные покупка на одной и продажа на другой.

На практике в современных условиях это означает, что арбитражеру необходимо получать данные от рынка быстрее, чем большинство трейдеров, и отправлять ордера на рынок быстрее других. Это создает конкуренцию среди технологических компаний за скорость доступа к ликвидности, что в итоге привело к широкому использованию высокочастотных стратегий среди крупнейших игроков на биржах NASDAQ, NYSE, Forex и других. В настоящее время именно высокочастотный трейдинг применяется для поставки ликвидности на рынок крупными игроками и приводит к сужению спреда спроса-предложения, что делает доступ на рынок дешевле, но с другой стороны, по мнению некоторых специалистов, снижает прибыльность традиционных торговых стратегий.

Источник: LikeFX.ru