Несмотря на рыночные ожидания, пара USDJPY не смогла развить уверенное восходящее движение. Негативная динамика доллара была вызвана падением американского фондового рынка, что подтверждает локальную зависимость «бакса» от фондовых индексов (S&P500 -0.48%).
Возможно, эта зависимость в дальнейшем исчезнет, если Центробанк Японии решит сократить объемы программы QE. Вероятность такого сценария возросла из-за оптимистичного тона во вчерашних протоколах последнего заседания Банка Японии. Руководство ЦБ, похоже, не обращает внимание на отсутствие повышения инфляции, объясняя это низкими ценами на нефть.
Сейчас японский регулятор наблюдает рост экспорта, повышение уровня потребления и деловых настроений инвесторов, а также улучшение экономических перспектив. Однако в прошлом месяце Харухико Курода был обеспокоен медленным ростом экономики страны.
Подобная смена настроений становится подозрительной, ведь именно экспорт падает уже третий месяц подряд, заказы в строительстве находятся вблизи нулевой отметки, а уровень розничных продаж остается в негативной зоне, несмотря на повышение потребительских расходов.
Инвесторы расценивают происходящее как сигнал о потенциальном сворачивании программы количественного ослабления. Если руководство Банка Японии сохранит свое чрезмерно оптимистичное настроение, то сокращение QE вполне возможно. Причины довольно простые – затраты на программу смягчения не соответствуют полученному эффекту. Даже выкуп зарубежных облигаций резидентами Японии в текущем месяце уменьшился на 3.073 трлн. йен, достигнув таким образом минимума июня 2014 г.
В нынешней ситуации предполагается подъем USDJPY до уровней 121.1 – 121.6 на фоне позитивных американских данных по розничным продажам, а также выходе данных других экономических индикаторов, запланированных на этой неделе.
Аналитик Instaforex Group Юрий Зайцев
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
