Фундаментальный обзор FOREX на 14 августа 2018 г
Благими намерениями вымощена дорога в ад. Протекционизм Белого Дома ни к чему хорошему не приведет, в этом убеждаются уже самые ярые сторонники политики Дональда Трампа.
По данным ФРБ Нью-Йорка, рост тарифов на товары из Китая, откуда американские компании получают комплектующие для собственного производства, сократит не только импорт, но и экспорт товаров из США, которые а росте затрат снизят конкурентоспособность.
Кроме того, дополнительным препятствием для экспортеров становится постоянно растущий курс доллара.
На второй план сместилась разница курсов монетарных политик мировых Центробанков, выдвинув вперед дифференциал экономического роста США и других стран. Политика США молохом прошлась не только по глобальным торговым партнерам, но задела и развивающиеся страны, как то Турция и Россия, где проблемы усугубляются повышенным спросом на долларовую ликвидность.
По данным института международных финансов в 2008-2017 годах долговые обязательства этих стран выросли на 40 трлн. долларов. Кредиторы требуют возврата средств, а это вновь повышения спроса на доллар, падение индексов MSCI и курсов валют EM.
Таким образом, доллар растет на проблемах других валют, а это ни в коей мере не будет способствовать выполнению главной задачи Дональда Трампа – сокращению дефицита внешнеторгового баланса. И здесь может прятаться подводный камень для продавцов EUR/USD. Когда рынки не ожидают подвоха, а он вдруг появляется, начинается настоящая паника.
По мнению аналитиков сразу двух финансовых институтов JP Morgan и Deutsche Bank – Дональд Трамп может стать первым Президентом Соединенных Штатов, решившимся на ослабление курса доллара. Валютные интервенции от ФРС могут стать полной неожиданностью для инвесторов и заставят в массовом порядке скидывать гринбек.
Я считаю, что на данный момент нет смысла в торговле на форекс против толпы, так как эти риски минимальны, но они будут расти по мере приближения EUR/USD к области 1.1-1.2. Правда, сложно сказать, дойдет ли туда пара, но пока инвесторы активно развивают тему дивергенции экономического роста, а турецкий кризис распространяется на Европу.
Если Анкара сможет стабилизировать ситуацию с лирой, а тема разрыва экономического роста США и Еврозоны себя исчерпает, то у «быков» EUR/USD появится шанс зацепиться за область 1.14-1.15. Кстати говоря, первый сигнал об этом уже есть. ВВП Германии второго квартала показал рост выше ожиданий. Может быть, это и есть начало конца доллара?
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
