Фундаментальный обзор FOREX на 31 октября 2018 г

Европейский ЦБ, начиная со второго квартала, пытается уверить рынки во временности экономического спада, подсовывая какие-то понятные только регулятору аргументы, начиная от сложностей при вводе программы по сокращению выбросов в атмосферу и заканчивая плохой погодой. Однако нет ничего более постоянного, чем временное, и инвесторы все активнее избавляются от европейской валюты.

В июле-сентябре экономика Еврозоны показала очень скромный рост на 0.2% м/м или 1.7% г/г, не дотянув даже до очень лояльного прогноза Bloomberg 0.4 и 1.8%% соответственно.

Экономические показатели оказались худшими за четыре года и соответствует тем, из-за которых ЕЦБ запустил программу стимулирования QE. Иначе говоря, в настоящее время, Евросоюз показывает, как будет выглядеть его экономика, если регулятор откажется от стимулов.

Экономическая статистика Евроблока отправила европейский индекс экономических сюрпризов от Citigroup к минимумам июля. Экономика Еврозоны на данный момент является аутсайдером среди крупнейших мировых экономик.

Динамика ВВП еврозоны
Динамика ВВП еврозоны
Динамика индексов экономических сюрпризов
Динамика индексов экономических сюрпризов

Масло в огонь распродаж единой валюты добавила информация S&P и проблемы Италии. Агентство сообщило об эскалации противоречий между ЕС и Великобританией в переговорах по Brexit. В Италии, помимо назревающего скандала европейского уровня с бюджетом, ВВП третьего квартала показал нулевой прирост, а в годовом исчислении очень скоромные 0.8%. Как-то не верится в обещания правительства Республики по стабильному росту на уровне 2% с последующим сокращением дефицита бюджета. Брюссель обрел новый козырь в диалоге с Римом, но в Италии не спешат менять точку зрения по проекту бюджета.

Для доллара, напротив, события развиваются очень неплохо. Индекс доверия потребителей вышел на максимум 2000 года, и если инвесторы ждут начала рецессии, то, судя по показанию экономического индикатора, потребители верят в безоблачное будущее.

Разница экономического роста ЕС и США поддерживает «медведей» EUR/USD. Правда, неясно, как долго это будет продолжаться. Как считают в Silicon Valley Bank, известному точностью прогнозов, индекс USD вырастет еще на 1-2%, после чего начнется его снижение.

Совокупность различных факторов, как то коррекция по S&P500, снижение доходности долговых облигаций США, а так же развитие торгового конфликта с Китаем и ЕС снизит интерес инвесторов к американским активам.

Думаю, что прогноз выглядит вполне обоснованным. Экономика Соединенных Штатов не может вечно демонстрировать подъем, аналогичный росту второго-третьего кварталов сего года, да и в Еврозоне, когда-нибудь ситуация начнет нормализоваться. С учетом того, что EUR/USD обновила минимумы августа, в перспективах краткосрочной торговли на форекс можно рассчитывать на снижение к 1.1180-1.1210, но вот пойдет ли пара ниже?

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице