Добрый день!
Похоже, что мировые ЦБ, в первую очередь ФРС и ЕЦБ ,всё-таки ведут подготовку к мерам монетарного стимулирования. По итогам двухдневных речей Бена Бернанке, в которых он старался тщательно обходить стороной тему монетарной политики, можно отметить высказанное председателем ФРС мнение о проблемах Европы.

Так вот, как считает Бен Бернанке, главным недостатком еврозоны является то, что при наличии единой денежно-кредитной политики нет такой же единой политики фискальной. С этим трудно не согласиться. Тем временем вчера ,представитель ФРС от Бостона Розенгрен обмолвился и даже подал рынкам кое-какой сигнал о том, что ФРС США может пойти на третий раунд количественного смягчения. По его мнению и убеждению, Соединённым Штатам необходимо провести еще один раунд выкупа ценных бумаг, который должен быть не менее агрессивным, чем два предыдущих и без заранее установленного срока.

Большинство специалистов оценивают последние комментарии лиц из ФРС, как готовность Федрезерва провести третий раунд смягчения(QE3). Розенгрен высказал мнение, что QE3 должен быть таким же масштабным, как и предыдущие два раунда. Стоит напомнить, что QE1 составил 1,725 трлн. долларов, а QE2- 600 млрд. долларов. Многие аналитики сходятся во мнении, что Бернанке даст сигнал о дальнейшей политике ФРС на ежегодной конференции ЦБ 31 августа или даже 26-27 августа на своём выступлении в Джексон Хоул.

В еврозоне тоже в последнее время зашевелились и активно проводят подготовку для принятия важных и значимых мер. Как уже известно, канцлер Германии А. Меркель согласилась с идеей М. Драги о выкупе облигаций проблемных стран зоны евро для сокращения стоимости их госзаимствований, но конкретной и однозначной договорённости ещё не достигнуто. Пока планируется, что покупки облигаций европейских стран будут проводиться довольно жёстко и на постоянной основе, это довольно крупный и масштабный проект, детали которого ЕЦБ обещает представить в сентябре и тогда же начнётся процесс выкупа облигаций Испании и Италии.

А пока, время от времени, по-прежнему приходит негатив из еврозоны, но правда его уже становится поменьше. В очередной раз напомнили о себе рейтинговые агентства, показав, что не зря "едят хлеб" и тратят деньги налогоплательщиков и не только их. Так Standard & Poor's , 7 августа, снизили прогноз положения дел в экономике Греции со стабильного на негативный, а примерно в половине таких случаев, это означает и фактическое изменение самого показателя, а не только прогноза.

В данный момент состояние греческой экономики оценивается экспертами агентства на "мусорном уровне" ССС. Это определяется потому, что долговые обязательства стран с таким уровнем считаются на рынке не востребованными и никому не нужными, то есть на такой товар предложение есть, а вот спроса-увы!.. Также можно добавить, что долговые обязательства с таким рейтингом считаются неликвидными и "токсичными" активами и от них обычно пытаются избавится, хотя это ой как не легко.

А пока стоит признать, что греческий фактор по-прежнему оказывает значительное влияние на валютный рынок и на единую европейскую валюту, хотя, казалось бы, мало что может уже удивить, даже выход Греции из еврозоны. "Тройка" кредиторов намекает и подталкивает Афины на еще одну реструктуризацию и к очередным списаниям госдолга. Так как в Греции вот уже около 5 лет идет рецессия, то в одиночку, без помощи, разрешить текущие проблемы просто не реально, поэтому необходимо сократить своё долговое бремя.

Такой подход оправдан и если удастся при помощи МВФ решить этот вопрос, греческая тема может закрыться, причём на довольно длительный отрезок времени. Что касается намерений ЕЦБ скупать испанские и итальянские долги, то здесь всё будет зависеть от окончательной договорённости ЕЦБ и Германии (Бундесбанка). Поскольку вменяемой альтернативы скупке долгов проблемных стран нет и вряд ли будет, то возможно осенью Берлин всё же окончательно даст зелёный свет этой идее. Пока же ситуация такова, что Германия как бы не против, но.....четкого и однозначного "да" ещё не прозвучало, в этом направлении продолжается работа и детали прорабатываются.

"Гвоздём" сегодняшней макроэкономической программы будет Япония, точнее Банк Японии:
в 7:00(мск) Решение по ставкам Банка Японии и комментарии Банка Японии по денежно-кредитной политике;
в 11:00(мск) Пресс-конференция Банка Японии.
В 12:30(мск) Великобритания представит торговый баланс;
в 16:30 данные по торговому балансу опубликуют США и Канада и в это же время выйдут данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США.

Удачи и профитов!

Анализ Форекс подготовил Сергеев Владимир Николаевич, аналитик валютного рынка Forex, практикующий трейдер.

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице