1440432505

Обзор валютного рынка Forex на 30 июля

Добрый день!

События развиваются довольно стремительно и не совсем так, как многие ожидали. В конце прошлой недели Греции всё же удалось договориться с международными кредиторами (ЕЦБ, МВФ и ЕС) о мерах строгой экономии в размере почти 12 млрд. евро, хотя верилось в это с трудом. Теперь осталось только выполнить взятые на себя обязательства, а это совсем не просто. Весьма показательно, что греки собираются ускорять проведение программы реформ, что вполне логично, ведь без такого ускорения и хоть каких-то результатов Афины могут не получить очередных спасительных денег для выплаты по своим долгам, а эта выплата намечена на сентябрь.

Комментарии представителя европейского банка Новотны о том, что ЕЦБ обдумывает предоставление фонду Европейского Механизма Стабильности банковской лицензии, с которого собственно началось ралли единой валюты, пока подтверждаются. Уже в пятницу появилась информация о скоординированных действиях ЕЦБ и европейского фонда помощи, которые будут покупать облигации Испании и Италии. А это уже серьёзно, и означает, что доходность по долговым бумагам этих стран за счёт мощных интервенций со стороны ЕЦБ упадёт, и положение Испании и Италии заметно улучшится, что позволит сконцентрироваться на антикризисных мерах и реформах.

Если так и произойдёт, то будут отбиты атаки спекулянтов на долговой рынок проблемных стран еврозоны и вернётся доверие инвесторов к европейскому долгу. Такие меры и действия давно назревали, ведь дальше так продолжаться просто не могло и ЕЦБ, как умелый и сильный игрок выждал гроссмейстерскую паузу и сделал свой ход.

А вот теперь начнётся самое интересное, так как очень похоже, что кое-какие разногласия в еврозоне удалось решить и достичь определённых договорённостей о совместных скоординированных действиях. Теперь стоит дождаться 2-го августа, дня очередного заседания ЕЦБ, и если будет сообщено о новой программе стимулирования и выкупе облигаций проблемных стран, это ещё больше укрепит позиции единой европейской валюты на рынке. Здесь уже как в поговорке: сказал «А», говори и «Б». Посмотрим, до четверга осталось немного.

В пятницу, поздно вечером, появилась информация о новых высказываниях и инициативах главы ЕЦБ Марио Драги. В частности монетарный политик сказал, что предложит новые операции LTRO, понижение процентных ставок, а также покупки облигаций проблемных стран еврозоны.

Эти заявления вызвали некоторую суматоху на рынке, и игроки кинулись было скупать на всякий случай доллар, как валюту-убежище, но всё же торговая неделя для EUR/USD и GBP/USD закрылась на довольно приличных значениях 1.2321 и 1.5744 соответственно.

Подробнее об этом можно будет узнать на сайте «Сфера Форекс» в обзорах технического анализа по основным валютным парам.

Теперь самое время плавно перенестись за океан и посмотреть, как там идут дела и чего можно ждать от заседания ФРС США, результаты которого станут известны 1 августа.

Из США в середине месяца в основном шел позитив и на фоне восстановления мировой экономики подросли цены на нефть, и вырос сырьевой рынок, а сырьевые валюты показали майские максимумы.

Но постоянно возникающие опасения по поводу состояния мировой экономики и европейского долгового кризиса в первой половине 20-х чисел июля откорректировали этот рост, который с 25 июля вновь продолжился.

Выходившая на прошлой неделе американская статистика привлекала внимание заявками на получение пособия по безработице и данными по ВВП США за 2-ой квартал. Количество обращений за пособием снизилось с 388тыс до 353тыс и это можно рассматривать как позитив, правда «местного значения». Данные по американскому ВВП за 2-ой квартал вышли на уровне ожиданий 1.5%,но….. с учётом того, что в первом квартале этот показатель составлял 1.9%, а если сравнивать с 4-ым кв. прошлого года, где было 3.0% видно, что рост ВВП сократился уже на половину (!).

Такой ситуация с ростом ведущей мировой экономики весьма разочаровывает, а ведь всего несколько месяцев назад представители ФРС говорили о прогнозах роста на 2013 год в размере 2.5%. Действительно, снижение роста во втором квартале выглядит довольно странно, особенно учитывая то, что США не снижали дефицит бюджета. За текущий неполный финансовый год, который заканчивается в сентябре, госдолг США вырос с 14,746,553 млн. долл. до 15,835,857 млн. долл., а это составляет 105%(!) от ВВП США в 1-ом квартале, значение которого 15094 млрд. долл.

Получается, что государственный долг США за неполные 10 месяцев финансового года вырос на 1 трлн. 89 млрд. долл. Что характерно, несмотря на столь внушительные (просто гигантские) объемы поддержки экономики через государственный сектор рост существенно снизился.

В ФРС объясняют ослабление роста в США европейским кризисом, что конечно очень удобно, но не выглядит убедительным, скорее всего, на замедление американской экономики оказало влияние снижение темпов роста потребительских расходов. Тем не менее, заметное ослабление роста в США без значимого сокращения расходов — это факт.

Поэтому нет ничего удивительного, что в такой ситуации продолжаются разговоры о третьем раунде количественного смягчения в США(QE3). Представитель ФРС, имеющий право голоса в FOMC, Сара Раскин, заявила о возможности дополнительных покупок облигаций на баланс ФРС и о том, что именно этот вариант, будет обсуждаться на предстоящем заседании ФРС. Итоги заседания ФРС станут известны 1 августа.

В связи с вышеописанным, можно предположить, что либо текущее ослабление экономики США просто так представляется рынкам, чтобы оправдать QE3 в августе, либо на самом деле экономика США не находится в столь плохом состоянии.

Как вариант, можно предположить — американская экономика уже окончательно надломилась и даже дефицит бюджета в 8-9% ВВП, который наблюдается в США в последние годы, не может поддержать более — менее достаточный рост экономики. Если вы вкладываете в экономику 8 долларов, а получаете на выходе 1,5 доллара, то такое соотношение уже никуда не годится.

Здесь можно отметить и привести пример, что темпы роста госдолга еврозоны значительно более умеренные и согласно опубликованным недавно данным госдолг к ВВП еврозоны вырос в 1-ом квартале этого года с 87.3% до 88.2%, а в 2011 году госдолг еврозоны вообще вырос всего на 2% от ВВП против 8% в США(!!!).

Но об этом, почему то мало говорят и почти не вспоминают. Как раз о размере госдолга еврозоны и США упоминал в четверг в своём выступлении Марио Драги. Такое отношение к проблемам еврозоны с учётом более слабых данных по ВВП США и той же Великобритании попахивает двойными стандартами, не правда ли?

Если вернуться к ФРС, то не совсем понятно, почему она так долго ждала (и ждёт до сих пор) с монетарным стимулированием, ведь ослабление роста лучше пресекать заблаговременно?

Скорее всего, экономике США требуется все ускоряющееся наращивание госдолга, а также увеличение дефицита бюджета для поддержания роста на приемлемом уровне, и чтобы оттянуть время и подготовить площадку, ФРС превентивно всё же готовит QE3, по крайней мере, складывается такое ощущение. Так что объявление QE3 1 августа более чем логично и закономерно.

Начавшаяся неделя будет очень насыщенной на события и важные данные, следует обратить особое внимание на:

изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США(Non-Farm-Payrolls)

решения по процентной ставке США, ЕС, Великобритании

уровень безработицы в Германии

изменение объема ВВП, Индекс PMI для производственной сферы Великобритании.

Более подробную информацию вы можете найти в рубрике «Анализ Форекс» в ежедневных обзорах и техническом анализе основных валютных пар.

Удачи и профитов!

Анализ Форекс подготовил Сергеев Владимир Николаевич, аналитик валютного рынка Forex, практикующий трейдер.

Метки текущей записи:

 
 

Еще из этой рубрики:

Внимание! все отзывы проходят модерацию.

1. К размещению комментариев допускаются аккаунты из соц. сети
с реальным именем и e-mail

2. Анонимность и (или) использование недостоверных данных не допускается.

3. Ругань, оскорбления, нецензурные выражения строго запрещены!!!
Приветствуется: уважительное отношение друг к другу и юмор.

Модератор оставляет за собой право удалять комментарии, которые не относятся
к обсуждению темы и банить злостных нарушителей данных правил.

 

Последние Твитты

  • Обзор глобальных рынков от Fort Financial Services (американская сессия) 8 декабря 2016 г https://t.co/ka56NYIrG1
  • Обзор глобальных рынков от Fort Financial Services (европейская сессия) 8 декабря 2016 г https://t.co/MCZEHOlRjL

Архивы

Партнеры сайта

Читать нас

Дополнительная информация

Обратная связь

e-mail      admin@system-fx.ru