Фундаментальный обзор FOREX на 16 ноября 2018 г

Люди, прочно вбившие себе в голову какую-то идею, обычно обращают внимание только на факты ее подтверждения и отбрасывают все, что так или иначе противоречит их задумкам. Так и в торговле на форекс. Спекулянты вдруг решили, что ралли доллара продолжается очень долго, а рецессия американской экономики, дело, практически, решенное. А если сюда же добавить активную нормализацию денежно-кредитной политики ФРС и завершение торговых войн между США и КНР, то лучше всего фиксировать лонги по гринбеку.

И уже никто не обращает внимания на слова Джерома Пауэлла, отметившего стабильный экономический рост Соединенных Штатов и назвавшего «очень сильным» отчет по рынку труда за октябрь. Так же глава ФРС посетовал на не очень быстрый, как того хотелось бы, рост заработной платы, хотя фактически, индикатор показал 3.1% (г/г), что является лучшим результатом с 2009 года.

Последнее высказывание как раз на руку прикрывающим лонги спекулянтам. Ведь если рост заработной платы не устраивает Федрезерв, то значит, регулятор не ждет разгона инфляции, а, следовательно, может притормозить процесс нормализации денежно-кредитной политики.

То же самое можно сказать в отношении отчета розничных продаж. Здесь рынки сместили акцент не на быстрый, чем ожидался рост индикатора в октябре, а на пересмотр в сторону снижения данных за август-сентябрь. Не приведёт ли это к снижению второй оценки ВВП? А вдруг американская экономика не так сильна, как об этом заявлялось ранее? Дополнительных страхов на инвесторов нагнал опрос 58 экспертов Wall Street Journal, большая половина которых полагают, что 2020 год станет годом начала рецессии для экономики США. 70% респондентов считают, что на ближайшие 12 месяцев темпы экономического роста будут отставать от прогнозируемых. Усиление политической неопределенности в победе Демократов на недавних выборах в нижнюю палату Конгресса видят 46% опрошенных.

Динамика американских розничных продаж
Динамика американских розничных продаж

По крайней мере, парадоксальной выглядит вера инвесторов в то, что встреча глав США и КНР поставит точку в торговых войнах. Несмотря на все меры, предпринимаемые Соединенными Штатами по ограничению ввоза товаров из Китая, дефицит баланса США в торговле с КНР вырос относительно аналогичного периода прошлого года с 92.2 до 106 млрд. долларов. Получается, что протекционизм Белого Дома не самое эффективное средство решения проблем. Вопросы, копившиеся годами, достаточно сложны, и вряд ли встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина способна в одночасье их решить. Скорее всего, стороны заключат рамочное соглашение, по которому Соединенные Штаты не будут в новом году увеличивать тарифы с 10 до 25%%.

Тем не менее, фондовые индексы идут в рост, подтягивая валюты развивающихся стран, что оказывает давление на доллар.

Динамика Shanghai Composite и индекса USD
Динамика Shanghai Composite и индекса USD

И совсем противники доллара пытаются обойти стороной политический кризис Еврозоны. Новостей из Италии практически нет. Позитив по Brexit становится призывом к покупке евро, в то время, как негатив, которого, кстати, больше, полностью игнорируется рынком. Просветление рано или поздно придет. Вопрос только как быстро? На мой взгляд, ждать осталось недолго, поэтому продолжаю рассматривать продажи EUR/USD на подъеме к 1.1355, 1.1445 и 1.1515.

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице