К доллару приходит зима

Большой интерес вызвали заявления Стива Мнучина об отсутствии недостатка ликвидности на рынке и о том, что Дональд Трамп не собирается увольнять Джерома Пауэлла. Примечательно то, что никто не задавал министру финансов этих вопросов, тем не менее, он решил затронуть эти темы и довольно странным способом попытался успокоить инвесторов, вызвав, по крайней мере, недоумение. Особенно интересно то, что увольнение главы ФРС никогда не входило в компетенцию Белого Дома.

Дональд Трамп продолжает давить Федрезерв критикой по поводу повышения ставок, обвиняя регулятор в замедлении американской экономики из-за абсурдной, по его мнению, монетарной политики. Однако, на рынке уже не воспринимают громкоголосые спичи Президента, так как понимают, что это скорее политические окрики. Конечно, чем глубже валятся фондовые индексы, тем больше желающих уволить Джерома Пауэлла. Однако, даже Дональд Трамп не вправе это сделать, не говоря уже о других «страдальцах». Единственное, что могут предпринять недовольные – это требовать у главы ФРС увольнения по собственному желанию, хотя эти разговоры так же оказывают негативное влияние на рынок акций и приближают кривую доходности к красной зоне.

Когда к замедлению экономики прибавляются политические риски, то доллару приходится уступать статус валюты-убежища более крепким активам. На данный момент довольно уверенно выглядят йена и франк, особенно после новостей о частичном отключении американского правительства, вызванного разногласиями между Президентом и Конгрессом по вопросу строительства защитной стены на границе с Мексикой. Чем дольше продолжатся споры, тем больше вероятности получить слабую экономическую отчетность в первом квартале будущего года, особенно с учетом того, что этот период всегда давался экономике Соединенных Штатов нелегко, и на рынке давно укрепилось выражение «доллару приходит зима».

Но вот станет ли это время «весной для евро»? Пока оптимистичных предпосылок для этого нет. Мы по-прежнему наблюдаем слабую экономику Еврозоны и политические риски, к которым добавились выборы в европейский Парламент. Однако все может довольно быстро измениться, как это было в 2017 году, когда победа во Франции Эммануэля Макрона смогла развернуть нисходящий тренд EUR/USD.

Сейчас TD Bank прогнозирует к концу 2019 года рост главного валютного риска к уровню 1.27, а в Morgan Stanley и вовсе на 1.31. Причиной укрепления эксперты называют силу внешней торговли Еврозоны на фоне замедления нормализации денежно-кредитной политики ФРС США.

Отчет по розничным продажам в США не позволил «быкам» EUR/USD закрепиться выше основания 14-й фигуры. Кроме того, доллар поддержали слова министра торговли о том, что с 17 февраля Белый Дом планирует повысить пошлины на импорт автомобилей из Европы. Не думаю, что для рынка это заявление стало глобальной новость. Слухи эти периодически появляются и пропадают. Для «быков» EUR/USD по-прежнему критичным уровнем остается 1.14, а закрепление выше области 1.1435(45) активизирует покупателей европейской валюты.

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице