Фундаментальный обзор FOREX на 30 января 2019 г

ФРС переметнулась в «голубиный» лагерь, причем Джером Пауэлл смог дать рынкам даже больше, чем они от него хотели. Помимо того, что FOMC заменил формулировку сопроводительного заявления с фразы «дальнейшее постепенное повышение ставки» на «решения по ставке принимаются исключительно на основании входящих данных», так еще и глава Федрезерва заявил, что аргументов в пользу ужесточения курса стало гораздо меньше.

Джером Пауэлл не ответил на вопрос о том, каким будет следующий шаг регулятора – повышение или понижение ставок, сославшись на будущие показатели экономических индикаторов. Кроме того, Председатель Федрезерва сообщил, что в случае ухудшения экономической ситуации, ФРС замедлит сокращение баланса.

После заседания FOMC вероятность повышения ставки в 2019 году снизилась с 25 до 10%%, а шансы монетарной экспансии, напротив поднялись с 4 до 9%%.

Фьючерсы CME и процентные свопы подают сигналы на ослабление денежно-кредитной политики в 2-3 кварталах 2020 года, а аналитики Capital Economics полагают, что риски рецессии заставят ФРС начать процесс снижения ставок раньше – в первом квартале будущего года.

Траектория потенциального изменения ставки ФРС
Траектория потенциального изменения ставки ФРС

Главный вопрос, который не дает покоя инвесторам – как могло мировоззрение Федрезерва измениться кардинальным образом в столь сжатые сроки? Ещё в декабре Джером Пауэлл рассказывал о продолжении цикла повышения ставок примерно такими же темпами, как в 2018 году. Через 6 недель главе регулятора потребовалось искать новые объяснения смене курса, причем большая часть из приведенных аргументов, как то торговые войны, Brexit или шатдаун были известны и в момент его предыдущего выступления.

В JP Morgan полагают, что Федрезерв капитулировал перед волатильностью финансовых рынков, иначе говоря, пошел на поводу у Дональда Трампа. Может быть, и сам Джером Пауэлл не особо верит в то, что сильный рынок труда США способен ускорить инфляцию. К тому же не следует отрицать негативного влияния падающей мировой экономики.

Как бы то ни было, но для доллара разворот ФРС стал настоящей катастрофой. EUR/USD мощным импульсом выскочила из диапазона консолидации 1.1265-1.1485 и устремилась к обновлению январских максимумов. Правда, для начала «быкам» следует дождаться выхода Nonfarm Payrolls в пятницу. Позитивный отчет рынка труда внесет коррективы в планы покупателей. Слабая отчетность погонит пару в направлении 1.1615-1.1630.

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице