1440432505

Фундаментальный обзор рынка Forex на 5 ноября

Здравствуйте!
Завершилась ещё одна неделя на валютном рынке Forex, на которой был опубликован ряд важных показателей.

США
Безусловно, главным событием прошедшей недели  стали данные по рынку труда. Итак, согласно докладу  Министерства труда в октябре в США было создано 171 тысяча новых рабочих мест и это при том, что наиболее оптимистичные аналитики ждали не более 125 тысяч. Интересно, что в частном секторе наняли 184 тысячи сотрудников, и он остаётся основным работодателем крупнейшей мировой экономики. Данные за сентябрь также были пересмотрены правительством США в сторону повышения, а именно с 141 тысячи до 192 тысяч новых рабочих мест.

В тоже время уровень безработицы в Соединённых Штатах вырос с 7,8% до 7,9%, хотя многие эксперты считают, что этот  показатель отражает увеличение численности трудоспособного населения Америки. Напомню, что эта статистика появилась за четыре дня до выборов нового президента страны.

В целом  надо признать, что этот показатель всё же неуклонно снижается и с января прошлого года, когда он составлял 9,1%, в сентябре он был минимальным(7,8%) за все четыре года пребывания Барака Обамы посту президента. Поэтому данный рост не стал неожиданностью, так как  полностью соответствовал оценкам экономистов.

Но несмотря ни на что, ФРС США не перестаёт повторять, что темпы восстановления деловой активности ещё слишком слабы, чтобы решить структурные проблемы американского рынка труда, и что безработица еще очень высока. Именно поэтому ведомство Бена Бернанке не торопится отменять программу стимулирования экономики и будет её продолжать «до победного конца».

Исходя из того, что в последнее время американская статистика выходит на довольно  приличных значениях и данные по рынку труда в минувшую пятницу не стали исключением, напрашивается вывод:

1) американская экономика восстанавливается;
2) меры по запуску третьего раунда количественного смягчения ФРС США были своевременными и обоснованными;
3) в связи с тем, что это были последние данные по рынку труда до президентских выборов 6 ноября, шансы на победу нынешнего главы Белого дома Барака Обамы можно расценивать, как очень высокие.

Европа
А вот европейская макроэкономическая статистика продолжает в целом огорчать инвесторов, и на рынке труда еврозоны положение остаётся крайне неутешительным, так как наблюдается рост безработицы, о чём уже ранее говорилось.

К тому же европейская промышленность продолжает погружаться в депрессию. В октябре индекс PMI, отражающий активность производственного сектора зоны евро, снизился до 45,4 десятых пункта. О таком спаде в отрасли говорят, когда индикатор находится ниже 50-ти, а в еврозоне такое продолжается уже 15 месяцев! И касается это не только стран, переживающих острую фазу кризиса , но и экономических и политических лидеров еврозоны, Франции и в первую очередь Германии.

Спрос остаётся на чрезвычайно низком уровне, товары от самых мелких до крупных продаются крайне плохо. А оживление спроса на развивающихся рынках не может компенсировать европейскую стагнацию. Это и понятно – «кризис на дворе! У локомотива еврозоны Германии на страны региона приходится около 40% экспорта, но так как в еврозоне безработица, режим жесткой экономии и перепроизводство, ни о каком приличном спросе потребителей  зоны евро сейчас говорить не приходиться.

Эксперты, в свою очередь, спорят о том, как оживить реальный сектор экономики. Ведь не секрет, что ЕЦБ щедро кредитует коммерческие банки под льготные проценты, рассчитывая, что банки в свою очередь, будут кредитовать экономику, вкладывая полученные льготные кредиты в её реальный сектор. Однако на деле, в связи с нежеланием рисковать в нынешних условиях,  банки по большей части хранят эти деньги на черный день на счетах самого ЕЦБ. Вот такой получается замкнутый круг.

Кстати, о самом европейском регуляторе, точнее о главе ЕЦБ Марио Драги или “Супер Марио“,как его многие называют. Вот уже и прошёл первый год с того момента, как Марио Драги занял должность председателя Европейского Центробанка, и принял он это ведомство (ЕЦБ)  в исключительно тяжёлое время: обанкротившаяся Греция, огромные долги стран еврозоны, мощное давление со стороны рынков… Но Драги удалось успокоить рынки (что уже само по себе не просто) серией антикризисных мер и в первую очередь программами LTRO, благодаря которым в экономику было закачано около 1 триллиона евро!

Но у многих экспертов его меры по борьбе с долговым кризисом вызывает противоречивые оценки, поэтому попробуем разобраться. Итак, что уже сделано:

Снижена ставка по кредитам и расширена программа выкупа гособлигаций, что в нынешних кризисных условиях, конечно же, позитивно. Далее, была принята программа выкупа долговых облигаций, причём в неограниченном количестве, если поступят соответствующие заявки. В результате проценты по долговым обязательствам проблемных стран еврозоны пошли вниз. И наконец, ЕЦБ была предложена программа реформирования банковской деятельности, а в авангарде банковского надзора европейский ЦБ собирается встать сам.

Наиболее страдающие от кризиса южные европейские страны приветствуют намерения европейского регулятора, остальные же и в первую очередь Германия настроены скептически. То, что Германия  всячески  пытается «вставлять палки в колёса» планам “Супер Марио“ уже не случайное совпадение, а целенаправленная позиция немецкой стороны.

Бывшему главе ЕЦБ Трише, такие действия даже в страшных снах, наверное, не снились, так как сей монетарный политик был сконцентрирован исключительно на жёстком контроле за инфляцией, но никак не на программе количественного смягчения денежной массы, что в условиях кризиса вполне оправдано и даже необходимо.

Так какой же вывод можно сделать по первому году работы Марио Драги на посту главы ЕЦБ? Драги вернул доверие рынков (пусть пока и не полностью) и успокоил их. Рынки прислушиваются к шефу ЕЦБ и в большей степени доверяют ему, а заслужить такое доверие чрезвычайно сложно, архиважно и не каждому дано.

Благодаря своим действиям Драги удалось опустить ставки по займам для периферийных стран, таких как Греции, Испания, Португалия, Ирландия. Таким образом кровотечение пока приостановлено и найдены несколько способов для того, чтобы помочь еврозоне в борьбе с кризисом.

При Драги ЕЦБ стал гораздо активнее и начал играть большую политическую роль, что в условиях кризиса и по сути бездействия европейских политиков обоснованно и, наверное, необходимо.

В целом, деятельность Марио Драги за первый год у руля ЕЦБ можно рассматривать позитивно.

Анализ Форекс подготовил Сергеев Владимир Николаевич, аналитик валютного рынка Forex, практикующий трейдер.

На главную «Анализ Форекс»

Метки текущей записи:

 
 

Еще из этой рубрики:

Внимание! все отзывы проходят модерацию.

1. К размещению комментариев допускаются аккаунты из соц. сети
с реальным именем и e-mail

2. Анонимность и (или) использование недостоверных данных не допускается.

3. Ругань, оскорбления, нецензурные выражения строго запрещены!!!
Приветствуется: уважительное отношение друг к другу и юмор.

Модератор оставляет за собой право удалять комментарии, которые не относятся
к обсуждению темы и банить злостных нарушителей данных правил.

 

Последние Твитты

  • Обзор глобальных рынков от Fort Financial Services (американская сессия) 8 декабря 2016 г https://t.co/ka56NYIrG1
  • Обзор глобальных рынков от Fort Financial Services (европейская сессия) 8 декабря 2016 г https://t.co/MCZEHOlRjL

Архивы

Партнеры сайта

Читать нас

Дополнительная информация

Обратная связь

e-mail      admin@system-fx.ru