ФРС может начать смягчение денежно-кредитной политики

Фундаментальный обзор FOREX на 13 марта 2019 г

Покупатели EUR/USD вернули котировки в ценовой диапазон с границами 1.125-1.150, но их успех связан не с укреплением единой валютой, а исключительно со слабостью доллара.

Снижение базовой инфляции, а также замедление потребительских цен в феврале повышают вероятность перехода ФРС к ослаблению денежно-кредитной политики уже в этом году. В тоже время доходность 10-летних трежерис пробила нижнюю границу диапазона 2.61-2.8%%, в котором провела практически весь 2019 год.

Американские активы теряют привлекательность, что способствует оттоку капитала из ETF-фондов и давит на курс доллара.

Динамика доходности казначейских облигаций США

Динамика доходности казначейских облигаций США

Помимо падающей инфляции в США, долговой рынок США пошатнул отказ британских парламентариев поддержать проект соглашения по Brexit, предложенный Терезой Мэй. На аукционе по размещению трежерис была зафиксирована привлекательная ставка 2.615%.

Кроме того, давление на гринбек оказала смена позиционирования на мировом рынке акций. С начала января по февраль фондовые индексы США опережали зарубежные аналоги. Так, MSCI США за этот период укрепился на 11%, а MSCI All-Country World Index – на 7,35%. Сейчас ситуация обратная. Мировые рынки демонстрируют резкий рост, что лишает доллар еще одной поддержки. Обычно, если экономика США растет лучше мирового ВВП, то индекс доллара идет в восходящем тренде. В 2018 году, после фискального стимулирования, американская экономика разогналась до 3.1%, в то время, как мировой ВВП снижался из-за торговых конфликтов.

Рынок акций – своего рода индикатор здоровья экономики, поэтому опережение All-Country World Index над MSCI США является фактором поддержки EUR/USD.

Динамика доходности казначейских облигаций США

Динамика доходности казначейских облигаций США

Так же поддерживает единую валюту затишье по поводу пошлин на европейские автомобили в США. Когда Дональд Трамп хочет поднят ставки, он делает это довольно быстро. Так было с тарифами на сталь и алюминий. Автотехника пока не попадает под прицел Белого Дома, а в Конгрессе тем временем разрабатывается закон о вето на установленные Президентом пошлины.

В такой ситуации после завершения конфликта между США и Китаем, Вашингтон может и не начать новые баталии с Брюсселем, а это очередной плюс для евро.

С одной стороны мы имеем снижение привлекательности американских активов и замедление экономики США, с другой – надежду на скорое завершение торговых войн. Такой фундаментальный фон будет подталкивать покупателей EUR/USD. Пока, конечно, рано говорить об успехах, но если пара прорвется и закрепится выше области 1.140-1.142, то ситуация на рынке кардинально поменяется.

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице

Метки текущей записи:

, , ,
 
 

Еще из этой рубрики:

Внимание! все отзывы проходят модерацию.

1. К размещению комментариев допускаются аккаунты из соц. сети
с реальным именем и e-mail

2. Анонимность и (или) использование недостоверных данных не допускается.

3. Ругань, оскорбления, нецензурные выражения строго запрещены!!!
Приветствуется: уважительное отношение друг к другу и юмор.

Модератор оставляет за собой право удалять комментарии, которые не относятся
к обсуждению темы и банить злостных нарушителей данных правил.

 

Последние Твитты

Архивы

Партнеры сайта

Читать нас

Дополнительная информация

Обратная связь

e-mail      admin@system-fx.ru