Руководитель инвестиционного сектора банка Société Générale опубликовал отчеты, согласно которым следующий финансовый кризис возникнет на фоне лопнувших пузырей. Эти пузыри появились из-за чрезмерной монетарной политики стимулирования со стороны основных Центробанков мира.
С 2004 года ФРС США не поднимал ставки, которые держатся на минимуме с 2008 года. Первоначальной целью регулятора была стимуляция повышения ВВП, но эта затея провалилась. Ключевые показатели экономики находятся в стагнации, а вот фондовые индексы сильно взлетели. Корпорации неплохо заработали благодаря увеличению рыночной стоимости. Полученную прибыль компании тратили не на собственное развитие, а на обратный выкуп акций и консервацию «кэша» на счетах. Рано или поздно, такая ситуация приведет к рецессии из-за нежелания компаний тратить деньги на частный сектор. В свою очередь, частники не справятся с долгами и максимально заморозят уровень потребления. Вот тогда, по прогнозам SG, Федрезерв и должен запустить новый раунд QE. Целью будет не рост ВВП, а поддержка фондовых индексов.
Так почему же в прошлом программы QE оказывались неэффективными в плане стимуляции экономического укрепления? За три раунда количественного смягчения доходность домохозяйств поднялась до 83 трлн. долларов в последнем квартале 2014 г. При этом разделение общества лишь усилилось. В итоге 10% населения контролируют почти все активы, а остальным 90% нет дела, растет ли Dow Jones/S&P или нет. Богачи и магнаты, несмотря на прирост доходов, больше тратить не стали. Они предпочитают пускать деньги в биржевой оборот или консервировать их.
Вот и получается, что в Америке основная расходующая сила – это обычные, небогатые люди, которые покупают товары в розницу и влияют на повышение экономических показателей страны. За последний год S&P500 подрос на 13%, DAX на 27%, а Nikkei и вовсе на 39%. Однако по прогнозам ФРБ Атланты, в 1-м квартале ВВП вырастет лишь на 0.3%. Получается, американская экономика в опасности и не стоит прислушиваться к Джанет Йеллен, утверждающей, будто всё под контролем ФРС.
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
