Фундаментальный обзор на 14 мая 2018 г
Уверенный рост EUR/USD к основанию 20-й фигуры подтверждает гипотезу о завершении трехнедельного ралли доллара, возрождая надежды на то, что в торговле валютой на форекс грядут большие перемены, и главный риск возвращается к восходящему тренду.
Оптимисты верят, что рост мировой экономики после небольшого спада восстановится, а локомотивом новой волны подъема выступят Соединенные Штаты. Более того, по их мнению, чем быстрее будет развиваться американская экономика, тем больше профитов получат экономики Евросоюза, Японии и Великобритания, что в конечном итоге поддержит рост национальных валют этих стран против доллара.
Но, как ак говорится, когда чихают Соединенные Штаты, с простудой борются все остальные. 2018 год начался с ужесточения финансовых условий, причем не только в США, где ФРС проводит планомерную политику нормализации денежно-кредитной политики, но и других странах, что негативно сказывается на росте мирового ВВП
Пока можно предположить, что рост EUR/USD последних дней вызван фиксацией коротких позиций, а не успехами европейской экономики. Напротив, коалиционное правительство, сформированное в Италии, куда вошли партии с явно анти-европейским уклоном, вносит риски геополитической напряженности, что, безусловно, является «медвежьим» фактором для единой валюты.
Рынок чутко отреагировал на новости из Рима резким повышением доходности итальянских облигаций и образованием расширенного спреда с бондами Германии.
Одной из причин фиксации лонгов по доллару стала неспособность доходности американских 10-летних облигаций уверенно перевалить выше уровня 3%. Пока инвесторы вполне удовлетворены ставками, что видно из высокого спроса (25 млрд. долларов) по размещению этих бумаг. К тому же новый виток торговой войны оказывает давление не только на рост доходности, но и на укрепление доллара. Чем больше условий по договору НАФТА США предъявит Канаде и Мексике, тем быстрее эти страны выйдут на сотрудничество с другими партнёрами, включая Евросоюз.
Кроме того, нельзя забывать о диверсификации валютных резервов Центробанков в размере 11 трлн. долларов в пользу евро.
Как считают в Wall Street Journal, рост напряженности в торговых конфликтах вызовет переток порядка 200-300 млрд. долларов инвесторских капиталов из доллара в юани, евро и другие валюты, что, конечно же, будет мощной поддержкой их курса.
Пока же покупатели EUR/USD собираются силами перед штурмом области сопротивления 1.1995-1.2010.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
