Фундаментальный обзор FOREX на 14 января 2019 г
Интересно, какими фундаментальными аргументами руководствовались «быки» евро, если производительность труда Еврозоны в третьем квартале впервые с 2009 года перестала показывать рост, а расширение ВВП вызывает больше вопросов, чем ответов.
К тому же скоро состоятся выборы в Европейский парламент и вряд ли действующая власть, так и не сумевшая укрепить экономику, получит вотум доверия.
По данным Barclays, только за первые 10 дней нового года было размещено облигаций на сумму 37 млрд евро, при среднем значении показателя 25 млрд. Инвесторы, по всей видимости, спешат скупить долговые бумаги по текущей доходности, так как не верят в повышение ставок ЕЦБ.
К прочим бедам европейской валюты добавились торговые войны. Экономика Еврозоны, ориентированная на экспорт, очень болезненно реагирует на снижение спроса со стороны КНР. Экспорт в Поднебесную в декабре сократился на 4.4%, импорт на 7.6%. Пекин снизил инвестиционные объемы в Европу и Северную Америку на 73% до минимальных значений 6 лет, что можно подразумевать первым сигналом спада мировой экономики.
Что касается доллара, то главным аргументом для его продаж являются разговоры о том, что ФРС, якобы испугалась финансовых рынков, которые ведут себя, как дети малые. Чем больше им даешь, тем большего они требуют. В США крепкий рынок труда, и отсутствие желания Федрезерва повышать ставки в совокупности с падением цен на энергоносители и стабильной инфляции позитивно повлияет на потребительские расходы. С корректировкой на инфляцию, показатель средней заработной платы вырос на 1.1%, что является лучшим результатом с сентября 2016 года. Если в дело не вмешается политика, то перспективы роста расходов потребителей выглядят весьма оптимистично.
Единственно, что мешает доллару это самое продолжительное отключение американского правительства, которое, по оценкам Bloomberg, обходится стране в 1-2 млрд. долларов в неделю. JPO Morgan в той связи же прогнозирует замедление ВВП первого квартала до 2%, а Macroeconomic Advisers полагает, что рост экономики не превысит 1.6%.
Пока доллар и евро меряются слабостями, не исключено, что драйвером разгона EUR/USD станет третья сила. Европейская валюта очень чутко реагирует на новости по Brexit, а 15 января состоится голосование в британском парламенте по поводу соглашения по выходу страны из ЕС. Позитивные результаты позволят покупателям продолжить рост, негативные отправят пару в коридор 1.1265-1.1485.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
