Фундаментальный обзор на 18 июня 2018 г
Сильная экономика является фактором укрепления национальной валюты – одно из главных правил торговли на форекс, и это все хорошо видно на примере Соединенных Штатов. Фискальное реформирование привело к росту объемов розничных продаж самыми быстрыми за последние полгода темпами.
По мнению представителей ФРБ Атланты во втором квартале ВВП США покажет 4.8% (кв./кв.), что станет наилучшей динамика индикатора за 4 года.
В тоже время на другом берегу Атлантики складывается иная картина. Экономика Еврозоны, несмотря на самые оптимистичные прогнозы, не спешит восстанавливаться после обвала 1-го квартала, и глава ЦБ Бельгии Ян Сметанин уже говорит о возможности продления программы количественного смягчения.
Дифференциал монетарных политик двух регуляторов весьма очевиден, что отражается на динамике пары EUR/USD, нацеленной на область 10-ти месячных минимумов.
В начале второго квартала аналитики ждали чуда от экономики Еврозоны, объясняя провал первого квартала исключительно сезонными факторами. Сейчас уже все больше рассуждают об излишне высоком курсе единой валюты, сокращении масштабов QE и дорожающей нефти, стоимость которой с февраля поднялась на 30%. Все это говорит в пользу решения ЕЦБ не повышать процентные ставки ранее сентября 2019 года.
Обвал EUR/USD мог бы быть еще более впечатляющим, если бы не торговые войны. Пекин, несмотря на объявленное ранее решение принять позицию США и выполнить все условия Белого Дома, все-таки решился на ответные меры и готовит новые тарифы для 659 американских товаров, включая сельскохозяйственную продукцию. В ответ на это Дональд Трамп пообещал ввести дополнительные пошлины на 100 млрд. долларов.
В Blomberg считают, что торговые войны будут оказывать локальное влияние на экономику двух стран. Однако если в результате конфликта снизятся индексы деловой и потребительской уверенности, то все значительно ухудшится.
Бывший советник Президента США Гэри Коэн опасается, что развитие торговых конфликтов нивелирует положительный эффект от налоговой реформы.
Существует еще одно любопытное мнение по поводу разгорающегося конфликта. Если Соединенные Штаты выполнят поставленную задачу и сократят отрицательное сальдо торгового баланса с Китаем на 200 млрд. долларов, то с дефицитом столкнется Поднебесная. А это снижение курса юаня и отток инвестиций.
Резюмируя изложенное, можно сказать, что различные динамики экономик Старого и Нового Света, дифференциал в монетарных политиках регуляторов и усиление позиций евроскептиков в Европе являются главными факторами в пользу продаж евро.
В отношении EUR/USD можно сказать, что прорыв майских минимумов усилит риски снижения к уровням 1.14 и 1.13.
Сдерживающими факторами обвала евродоллара являются развитие торговых войн и ожидания улучшения экономической статистики Еврозоны.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
