Единая валюта определилась с точкой равновесия

Фундаментальный обзор на 20 апреля 2018 г

EUR/USD с середины января застыла в ценовом диапазоне, самом узком за квартал с 2014 года, в уровнях 1.2155-1.2555.

Аналитики Credit Agricole считают, что консолидация будет продолжаться до тех пор, пока Европейский ЦБ не перейдет к решительным действиям по нормализации денежно-кредитной политики, так как на пару оказывает давление уверенное ужесточение ДКП от ФРС, обещавшей в 2018 году повысить ставку, как минимум, три раза.

В случае, если ЕЦБ подаст единой валюте сигнал укрепления, то с прорывом 1.2555 EUR/USD открывается путь к 1.28.

В то же время, Credit Suisse рекомендует трейдерам использовать канальную стратегию форекс и работать от границ диапазона, а в Societe Generale и вовсе предлагают поискать более привлекательные для трейдинга активы.

В торговле парами на форекс на долю EUR/USD приходится около 25% объема торгов или порядка 1.25 трлн. долларов в сутки. Понятно, что слабая активность диапазонной торговли по главной валютной паре приводит к снижению волатильности на Форекс в целом. Какие-то всплески, связанные с курсом лиры или рубля являются редкими исключениями общих правил.

Динамика средней волатильности по евро, фунту и иене

Динамика средней волатильности по евро, фунту и иене

Но, конечно, узкий торговый диапазон по EUR/USD не единственный фактор снижения волатильности. Основные валюты в данное время очень близки к справедливой стоимости, которая рассчитывается по основанию соотношений платежных балансов Институтом международной экономики. Если курсы денежных единиц приближаются к фундаментально обоснованной точке равновесия, то их движения теряют размах.

Динамика отклонений валют от справедливой стоимости

Динамика отклонений валют от справедливой стоимости

В 2016 году Международный валютный фонд называл доллар переоцененным по отношению к основным валютам на 10-20%%. С тех пор индекс USD потерял порядка 13%, то есть достиг или близок к точке равновесия. Следовательно, с точки зрения платежных балансов ценовые диапазоны по долларовым парам установились всерьез и надолго.

Однако, мне ближе мнение Credit Agricole и я рассчитываю на слаженную отработку цепочки: «улучшение макроэкономической ситуации Еврозоны => нормализация денежно-кредитной политики ЕЦБ => восстановление восходящего движения по EUR/USD».

Пока же, получив поддержку от опережающих индикаторов, сильных данных по рынку труда и доходности 10-летних облигаций, покупатели доллара перешли в наступление. Не думаю, что у них хватит сил развить полноценную атаку, так как высокий курс доллара не выгоден Соединённым Штатам, и американские представители монетарных властей, при всякой волне укрепления вербальным атаками стараются вернуть гринбек на место.

Так, к примеру, экономический советник Дональда Трампа Ларри Кудлоу назвал кривую Филлипса банальным мифом, заявив, что рост ВВП не всегда приводит к разгону инфляции и посоветовал ФРС не спешить с повышением ставок.

Тем временем, EUR/USD остается в диапазоне 1.2215-1.2470, и без выхода из канала сложно говорить о восстановлении восходящего тренда или развитии понижательной коррекции.

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице

Метки текущей записи:

, ,
 
 

Еще из этой рубрики:

Внимание! все отзывы проходят модерацию.

1. К размещению комментариев допускаются аккаунты из соц. сети
с реальным именем и e-mail

2. Анонимность и (или) использование недостоверных данных не допускается.

3. Ругань, оскорбления, нецензурные выражения строго запрещены!!!
Приветствуется: уважительное отношение друг к другу и юмор.

Модератор оставляет за собой право удалять комментарии, которые не относятся
к обсуждению темы и банить злостных нарушителей данных правил.

 

Последние Твитты

Архивы

Партнеры сайта

Читать нас

Дополнительная информация

Обратная связь

e-mail      admin@system-fx.ru