Фундаментальный обзор FOREX на 17 августа 2018 г
Еще недавно Администрация Президента США неустанно твердила про преимущества «слабого» доллара, сетуя на его излишне высокой курс, вину за который, естественно, перекладывали на другие страны. Сейчас же речи Дональда Трампа наполняются «ястребиной» риторикой.
По словам Президента, инвесторов прельщает сильный доллар, что позитивно влияет на корпоративные прибыли и деловой оптимизм.
Экономический советник Дональда Трампа Лари Кроу считает, что сильный и стабильный курс доллара – это знак инвесторского доверия, который в свою очередь сдерживает цены сырьевых активов, в частности, цены на нефть.
Никто, правда, при этом не говорит, но наверняка все понимают, что задранный курс национальной валюты сильно усложняет жизнь экспортерам, а это сказывается на внешнеторговом балансе Соединенных Штатов. Но им не привыкать.
Пока инвесторы гадают – приведут ли новые американо-китайские переговоры к какому-то успеху, валюты рынков EM несколько стабилизировались, что позволило курсу EUR/USD подняться от 13-месячных минимумов.
Не совсем понятна логика Дональда Трампа, который заранее уверен в том, что никакие компромиссы на этих переговорах достигнуты не будут. По его словам: «Китай любит разговоры, но не может и не хочет дать нам (США) приемлемое соглашение». Президент готов подписать договор только в том случае, если в нем будут удовлетворены «справедливые требования Соединенных Штатов».
Естественно, у каждого свой взгляд на проблему, но в Пекине так же считают, что переговоры с американскими властями ни к чему не приведут, а их роль сводится к тому, чтобы как-то обозначить партнерские отношения.
Аналитики Capital Economics по этому поводу вспоминают майские переговоры, где соглашение вроде бы было достигнуто, но продержалось всего две недели.
Вряд ли текущий раунд переговоров сможет кардинальным образом изменить ситуацию. Пока напряженность с Китаем, Турцией и другими развивающимися странами сохраняется, доллар не попадет под волну распродаж. Да, «медведи» EUR/USD немного умерили пыл, но не оставили идею продвинуться к 1.20. В Deutsche Bank и Nomura, и вовсе, целевым ориентиром среднесрочной торговли на форекс определена отметка 1.10.
Ларри Кроу отмечает, что в Соединенные Штаты на фоне экономического подъема стекаются триллионы долларов, и с ним сложно спорить. Контрасты экономического развития США и других стран весьма очевидны, и в таких условиях EUR/USD обречена на снижение, как и USD/CNY на рост.
В июле отчет по розничным продажам в США показал прибавку 6.4% (г/г), что более чем в два раза опережает темпы ускорения инфляции. Занятость стремительно растет, безработица снижается, а все вместе, с учетом фискального стимулирования, позволяет домохозяйствам наращивать траты. ФРБ Атланты считает, что в третьем квартале рост ВВП опередит показатели второго квартала и ФРС может смело продолжать нормализацию денежно-кредитной политики.
Перспективы монетарных курсов руководители мировых Центробанков обсудят 26 августа на встрече в Джексон Хоулле. Тема дивергенции не останется обойденной, и здесь вновь в выигрыше окажется доллар.
В этой связи рассматриваю подъем EUR/USD к 1.1435(45) и 1.1500(10) исключительно для поиска новых продаж.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
